9月4日 09:24

瑞銀:濠賭股認購獲資金注視 留意金沙購15645

周一澳門公布8月份博彩收入，按年下跌6.1%，連續三個月按年下跌，表現較市場預期為差，拖累濠賭股當日大跌，當中龍頭股金沙(01928)當日收市跌超過3%，而銀娛(00027)亦跌近3%。不過兩股跌幅於之後兩日已喘定，根據瑞銀的即市交易紀錄，更有資金流入金沙和銀娛的認購證作看好部署。

事實上，隨著中國政府積極打貪，市場已預計濠賭股的收入會受影響。當中金沙早於7月已公布業績，溢利按季跌15%，遜市場預期，而且公司更需增發花紅留住員工，亦削減了金沙的利潤；而早前銀娛公布業績，次季市佔率微跌，但貴賓廳佔比反而升幅較大，抵銷中場弱勢。

一眾賭場在2014年都沒有大型的新項目落成，難免拖累股價表現。不過而澳門銀河第二期將如期在2015年中前完工，或可以令銀娛的業務種類更加多元化，由貴賓廳擴展至貴價中場，加上公司本身淨現金高又持有大量土地儲備，或可支持銀娛股價。而金沙方面，其路氹項目「金沙城中心」內的金沙廣場第三期已於上週開幕，相信可吸引更多以旅遊、消費和消閒為主的旅遊群。此外，金沙的「巴黎人」近日已重啟工程，預料2015年開幕，已有8成零售店舖獲租，相信能為金沙的盈利作一定貢獻。

投資者如看好金沙，可考慮週四新上市金沙認購證(15645)，行使價58.88港元，15年3月到期，近日不少資金流入金沙認購證，令部份認購證累積非常高的街貨，(15645)為新上市的選擇，比高街貨證更能緊貼正股走勢。而投資者如看好銀娛，則可考慮銀娛認購證(25589)，行使價58.93港元，14年11月到期，有效槓桿9.1倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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