8月19日 08:43

高盛:恒指25000點之下整固 留意購29926

恒指服務公司上周五收市後公布季檢結果，雖然成分股未有變動，但有兩個重點獲市場注意。首先，每隻成分股的權重上限將由目前的15%，於未來12個月內經五輪逐步降低至10%；其次，房地產投資信託基金將獲納入為選股範圍。領匯(00823)受惠消息，股價周一大幅上揚。

消息亦左右藍籌股表現，令恒指周一走勢反覆。大市輕微低開11點後，迅即倒升再度上試25000點，惜未竟全功並再度下跌，惟接近尾市轉穩，微升不足1點收市，報24955點，大市成交697億元。觀乎恒指雖仍未能收高於25000點之上，惟該關口為過去四年上落區頂部所在，阻力或較大，而大市基本面向好，預期後市或續於25000點水平附近整固，直至醞釀足夠動力再謀突破，支持位參考則可上移至20天線(24535點)。

投資者如認為大市可升穿25000點，看好可留意活躍的價外認購證(29926)，行使價26000點，2015年3月底到期，實際槓桿11.5倍，引伸波幅16.6%，換股比率6000，敏感度偏高。惟如認為恒指有「頂背馳」跡象，看調整則可考慮價外認沽證(29126)，行使價24000點，2015年1月底到期，實際槓桿10.3倍，引伸波幅19.8%，換股比率6000。

牛熊證方面，看好可留意恒指牛證(63419)，行使價24038點，收回價24338點， 11月底到期，換股比率20000，槓桿比率29.7倍；看淡則可考慮恒指熊證(69852)，行使價25788點，收回價25488點，11月底到期，換股比率20000，槓桿比率26倍。

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2014年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。