7月25日 09:21

瑞銀:升幅高於大市提防回吐 留意中移沽28819

港股本周終於重上24000點的水平以上，不過今次升浪的領軍股份是過去一段時間較為落後的中資金融股。反觀早期強勢的板塊，例如科網股則受到資金換碼影響而走勢落後，金山軟件(03888)近日更經常逆市倒跌。至於去年的「股王」騰訊(00700)重上120港元後升勢暫見放緩。消息方面，騰訊近日指會整合業務，「微博」或會退下火綫，把重回放在「微視」的發展，事實上微視對騰訊盈利貢獻有限，加上有報導指阿里巴巴的估值較市場預期低，或延遲上市日期，消息或不利同業騰訊，所以投資者需小心股價高位回落的風險。投資者如看淡騰訊，可考慮騰訊認沽證(27786)，行使價114.88港元，15年2月到期，有效槓桿4.9倍。

過去幾天大市急升，高開高走，一眾重磅股表現優秀，當中中移動(00941)周四再創今年新高。事實上，中移動和騰訊近期升幅較大，中移動本月高低位計累升約13%，比大市同期的4%左右升幅要高。不過要留意美股不斷上試高位，時有調整不過調整並不明顯，投資者需提防市場出現高位獲利，或烏克蘭的地緣政治因素拖累美股甚至環球股市向下。

事實上，近期中移動的利好消息不外乎6月份4G上客量按月大升以及成立鐵塔公司，但技術上，中移動的9天和14天RSI(相對強弱指數)已升穿70，周四的9天RSI更升至90，屬市場人士普遍認為嚴重超買的水平，投資者如認為中移動有機會在高位回吐，可考慮中移動認沽證(28819)，行使價73.88港元，15年1月到期，有效槓桿12倍；

相反，如投資者認為中移動和騰訊股價有力再上，可留意認購證選擇。投資者如看好中移動，可考慮中移動認購證(16893)，行使價88.85港元，14年12月到期，有效槓桿13.2倍。投資者如看好騰訊，可考慮騰訊認購證(16325)，行使價139.64港元，14年11月到期，有效槓桿8.4倍。

牛熊證選擇
中移動牛證(69274)，收回價75港元，15年7月到期，有效槓桿6.4倍。
中移動熊證(69179)，收回價90港元，15年4月到期，有效槓桿9倍。
騰訊牛證(67702)，收回價116港元，15年9月到期，有效槓桿10.3倍。
騰訊熊證(67701)，收回價135港元，14年11月到期，有效槓桿8.9倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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