10月25日 14:14

摩通:投資者或傾向部署阿里好倉 揀選輪證時宜格外留意輪證街貨量

投資者觀望內地政策對股市影響，部份重磅藍籌在高位略為回吐之時，好倉產品獲資金留意。在投資者揀選輪證時宜格外留意，部份受歡迎的輪證條款街貨量已經相當高或已達100%，輪證價格有機會較受市場供求影響。

舉例說，阿里巴巴(9988)本周從高位調整，投資者或傾向部署好倉，上日阿里好倉淨流入錄得近1400萬。不少阿里CALL在本周獲投資者留意，如阿里購 (28046)及阿里購 (27903)，街貨量均在這星期已達100%。投資者須留意其市場價格或有機會偏離其理論價格。如投資者看好阿里後市，可注意其他條款如阿里購(28524)，行使價135.98港元，實際槓桿4.7倍，2025年06月23日到期。

外圍方面，每百日圓兌港元今日重上5.1算水平，此前本周曾一度跌至5.08算水平。近期日圓疲弱亦吸引不少投資者部署好倉，日港購(10370)街貨量這星期已達100%。如希望部署日圓反彈可留意其他條款如日港購(10256)，行使價5.5港元，實際槓桿16.3倍，2025年03月28日到期。

當一隻輪證的街貨量達至100%時，即發行商發行的股數已全數沽出，由市場上的投資者持有，故發行商此時只能提供買入報價，直至從投資者手上買回產品，發行商才可以繼續提供賣盤。於街貨量100%的時候，有投資者以遠高於理論價格掛出賣盤，而又有投資者願意以此價錢成交的話，將令市場價格高於理論價，即俗語所稱的「接貴貨」。
如投資者希望避免買入高街貨產品，可到發行人網站查看街貨量數據。投資者應留意股票報價平台或大部分發行人網站顯示的街貨數據均截至上一個交易日收市的數據。為方便投資者，當摩根大通發行的產品街貨量高於80%時，將即日於網站上發布。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2024/10/25 13:08

資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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