1月16日 13:56

摩通:恒指挑戰兩萬二 留意新上市貼牛69640/熊69156

港股連升4周後，今早反覆向好，恒指曾升約208點，高見21947點，逼近22000點關口。據摩根大通即市資金流顯示，投資者較傾向部署恒指熊證，以22100點至22400點熊證收回區較多資金留意，亦有部份淡友揀收回價24000點、換股比率20000兌1的條款。

如投資者認為後市22000點整數關前或有回調壓力，造淡可參考恒指熊(69156)，收回價22500點，略高於去年6月恒指反彈高位22449點，實際槓桿約28倍。

追好倉可參考新上市貼價牛證(69640)，收回價21450點，實際槓桿約52倍，較適合即市短線部署; 如持倉過夜希望減低收回風險，可考慮收回價21200點的恒指牛(69399)，實際槓桿約32倍。

阿里巴巴(09988)曾再創半年新高，高位見115.4元，14天RSI高於75，技術上出現超買。輪證資金流方面，或反映投資者傾向認為正股升勢未必持續。阿里好倉上日錄得約1.5千萬港元淨流出，至於淡倉上日錄1.5百萬港元淨流入。

阿里過去30日累積升幅已超過40%，如投資者計劃進場部署，可留意近日市場上回補了換股比率500兌1的阿里牛熊證，面值會較同樣收回價的100兌1條款為低，可更靈活控制進場成本。由於牛熊證不受時間值影響，故投資者作中線方向性部署，又或者計劃持倉過農曆新年，亦不用擔心時間值損耗問題。

看好選擇可參考阿里牛(69644)，收回價86.5元，為目前市場上500兌1條款中槓桿最高的選擇，有約3.7倍; 看淡可留意阿里熊(69197)，收回價140.2元，實際槓桿約3.6倍。

如投資者作短線或即市操作，則可參考阿里牛(69407)，收回價102港元，實際槓桿7.9倍及阿里熊(58841)，收回價122港元，實際槓桿10.5倍。實際槓桿會相對高，惟收回風險亦相應增加。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2023/01/16 13:15
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com

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