8月7日 11:15

摩通:中芯季度盈利急升6倍 股價急跌原因係?

中芯公布次季業績，盈利按年急升超過6倍至1.38億美元，收入按年升19%，大致符合市場預期。不過公司對今季業績展望則令市場失望，中芯估計，第三季收入將錄1-3%按季增長，毛利率介乎19%至20%，意味按季最多跌7.5個百分點，遠差過市場平均預計。

中芯解釋，毛利率預期下跌，主要是折舊開支增加所致。有券商分析指，隨著中芯擴張新生產線投資，料折舊成本將會持續上升，有機會進入毛利率下行周期。

走勢上，中芯過去5日累升16%，今回吐近一半升幅，並下試30元關口及10天平均線。如投資者認為即市跌幅或已反映業績因素，部署反彈可留意中芯購(15654)，行使價35.35元，實際槓桿約2.5倍，最後交易日2020年12月29日。

中線看好的投資者可留意換股比率50兌1、年期長的中芯購(20405)，行使價36.83元，雖然實際槓桿較低，但特點是時間值損耗十分低，而且受引伸波幅變化的影響亦相對較少。
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摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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