3月19日 11:51

摩通:騰訊指遊戲國際化策略見成果 惟廣告業務受經濟影響 兩手部署留意騰訊購21595沽25863

港股昨日一度再跌過千點，上周五大陽觸低位22400點水平告失守，創3年新低，惟歐央行推出新的買債計劃，或暫時抒緩環球市場跌勢。今日大市焦點為騰訊(00700)，集團昨收市後公布業績，第四季盈利升52%至215億人民幣，收入1057億人民幣，升25%。彭博引述分析員指，盈利大數差過預期，主要是非核心的聯營企業收益下跌及研發開支增加。如以分析界較為著重的非通用會計準則盈利看，則符合預期，收入增25%亦多過預期的22%。

市場關注的手機遊戲收入上季升25%，突破300億人民幣，為2018年第一季以來首次回復雙位數增速。管理層指，海外遊戲業務去年出現突破，集團正與更多國際開發商合作推出不同遊戲，認為國際化策略已開始見到成效。管理層又指，在新型肺炎疫情下，首季遊戲用戶上線時間有增長，不過集團更著重如何運用雲端等資源，協助企業將業務數碼化及加快發展網上醫療服務。雖然騰訊管理層對遊戲業務前景正面，但認為廣告則或受經濟活動放慢影響。

騰訊股價昨隨大市捱沽，再度下試330元水平，不少資金於業績前進場部署好倉，以400元附近行使價的認購證較受歡迎。如投資者現階段進場博騰訊反彈，可留意騰訊認購證(21595)，行使價399.9元，實際槓桿約6倍，最後交易日2020年7月20日；淡倉選擇則可注意騰訊認沽證(25863)，行使價291.91元，實際槓桿約5倍，最後交易日2020年6月23日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
無抵押結構性產品
本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為香港證監會持牌人，並未持有上述證券。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。認股證、牛熊證及界內證乃無抵押之結構性產品。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N 類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii) R類牛熊證之剩餘價格可能為零。界內證自2019年7月起新推出市場，並無在聯交所上市的類似產品可供比較。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責决定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並瞭解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證、界內證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。摩根大通或其聯屬公司可能涉及其他財務、投資及專業活動該等活動可能引發有關結構性產品的利益或利益冲突。本資料所載的資訊及數據乃取自相信為可靠的來源而真誠地編製。摩根大通及其聯屬公司或代理人並無核查有關資料，亦不保證有關資訊、數據或分析的準確性、合理程度或完整性。任何資訊服務提供者或第三方概不保證數據的計算結果，而有關計算結果可能並不完整。如有錯誤以致有任何虧損或損失，摩根大通概不承擔任何責任。任何人士均不得以此等資料作為向摩根大通提出任何申索或訴訟之根據。摩根大通及其聯屬公司並無批准或委任任何代理機構或個人於中國內地代理發行人在香港發行的結構性產品及服務。