11月29日 13:59

高盛:騰訊跌逾2% 看反彈留意高槓桿購25930、熱門條款購11668

正股表現：騰訊(00700)昨日逆市升約0.9%，今早則下跌。早上低開約1.1%後跌幅擴大，最低見330.2元。現報330.6元，跌約2.2%。有券商表示騰訊自2014年起毛利率持續下降，但今年則出現減慢並轉趨穩定。並指騰訊在線上娛樂、遊戲、廣告及金融科技的任一領域出現適度復甦，均能支持騰訊盈利好過預期的增長。該行給予「跑嬴大市」評級，目標價410元。

資金流向：觀察個股牛熊證資金流向，可見近期不論牛證或熊證皆獲資金部署。當中牛證於過去3個交易日皆錄得資金流入，合共約930萬元。熊證則在過去5個交易日皆錄得資金流入，合共約850萬元。進而觀察港股通資金流向，可見昨日騰訊重新獲北水留意，錄得約1.23億元資金淨買入

產品選擇：投資者如計劃趁機部署認購證，可考慮以行使價332至360元作為篩選產品的條件。並可留意當中年期產品中，槓桿最突出之一的騰訊購(25930)。價外的選擇則可留意年期約4個月的騰訊購(11668)。

騰訊購(25930)，行使價341.08元，2020年02月18日到期，實際槓桿13.4倍，行使價332至360元間、中年期產品中，槓桿最高之一

騰訊購(11668)，行使價352.7元，2020年03月26日到期，實際槓桿11.3倍，價外低街貨
投資者如計劃部署牛證，現階段可留意騰訊牛(60373)，收回價與現價有約10.8元差距。投資者如計劃部署熊證，可留意貼價的騰訊熊56211，收回價與現價有約13元差距。

騰訊牛(60373)，收回價319.79元，行使價317.29元，換股比率100，槓桿比率20.6倍，相近收回價牛證中槓桿最高

騰訊熊(56211)，收回價343.61元，行使價346.11元，換股比率100，槓桿比率21.0倍，相近收回價熊證中槓桿最高

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