11月21日 11:44

滙豐:內地再推進藥品集中採購 兩手準備可留意石藥牛60093/熊69272

國務院總理李克強召開國務院常務會議，要求進一步推進藥品集中採購和使用，優先將原研藥與仿制藥價差較大的品種，以帶量採購促進藥價實質性降低。 國藥(01093)早前公布業績，首三季純利28.11億元人民幣，按年升24%，營業額167.61億元按年升27.5%。業績符合預期，彭博資訊綜合大行看法一致看好，目標價22.7元至25.92元。

股價早段跟隨市況向下，裂口跌穿20天線回落至近20.3元水平，重回月初水平，如看好後市趁股價回調開好倉可留意今天新上市牛證(60093)，收回價18.68元約為10月尾水平， 2020年6月到期 ，實際槓桿8.8倍；相反若看淡可留意市場上最低收回價熊證(69272)，收回價22.68元高於年內高位21.8元， 2020年4月到期 ，實際槓桿5.3倍。

中生製藥(01177)則於下周二公布業績，股價同樣回落重回月中橫行區約11元即50天線位置，若認為股價能再於此水平找到支持可留意今天新上市牛證(60096)， 收回價 10.08 元， 2020年4月到期 ，實際槓桿 6.5 倍。

其他匯豐輪證焦點:

石藥認購證12936，行使價 24.38 元， 2020年6月到期 ，實際槓桿 4.0 倍。
石藥牛證60093，行使價 17.98 元， 收回價 18.68 元， 2020年6月到期 ，實際槓桿 8.8 倍。
石藥熊證69272，行使價 23.38 元， 收回價 22.68 元， 2020年4月到期 ，實際槓桿 5.3 倍。

中藥認購證24736，行使價 11.88 元， 2020年7月到期 ，實際槓桿 4.0 倍。
中藥牛證60096，行使價 9.68 元， 收回價 10.08 元， 2020年4月到期 ，實際槓桿 6.5 倍。

更新日期及時間: 2019年11月21日上午10:15

劉嘉輝 滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監

詳情請登入www.warrants.hsbc.com.hk 查詢

Disclaimer updated (Included Inline)
本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海匯豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。