8月30日 14:47

摩通:騰訊連日回購股份 工行業績勝預期 留意騰訊購22513/工行購22105

市場憧憬中美貿易關係改善，惟港股於月結日仍表現反覆，恒指開市最多升過300點，上試26000點水平，但午後本地地產股跌勢加劇，拖累指數升幅收窄。騰訊(00700) 昨創近8個月低位後反彈，今早最多回升2%。集團連續兩日進行回購，累計斥資約7千萬回購24.2萬股。過夜資金流向以好倉為主，截至周四的過去5個交易日，騰訊好倉淨流入7千萬港元， 同期淡倉則淨流入約680萬港元。如投資者認為股價將見底回升，可參考騰訊購(22513)，行使價360.06元，實際槓桿約 10.4倍，最後交易日2019年12月18日；候高造淡可留意騰訊沽(19340)，行使價279.9元，實際槓桿約 6.9倍，最後交易日2020年2月24日。

工行(01398)中期盈利升近5%，資產質素改善，不良貸款比率與建行(00939)同樣按季回落3個點子，關注類貸款比例較去年下半年跌21個點子，表現好過同業。服務費收入增長加快，第2季按年升13%。利息收入方面，工行淨息差按季收窄4個點子，不過管理層預期，人行的利率機制(LPR)改革對未來息差影響有限，抒緩市場憂慮。走勢上，工行股價今重上20天線，挑戰5元關口。如看好工行後市，可考慮工行購(22105)，行使價5.45元，實際槓桿約 10.4倍，最後交易日2020年2月4日；淡倉選擇則可參考工行沽(18644)，行使價5.15元，實際槓桿約 9倍，最後交易日2019年11月25日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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