7月23日 14:07

摩通:港股好淡爭持 建行續牛皮 留意建行界內證47011

投資者觀望大型科技股業績，美股未有明顯方向，港股昨挫近400點後，今早仍反彈乏力。資金流向方面，好友昨趁大市明顯回調進場部署，恒指好倉昨淨流入1.3億，淡倉淨流出1.2億元。恒指牛證以28000點至28099點收回區最多投資者加倉，相對期指昨增加439張至1015張; 熊證則繼續以29000點水平最重貨。
友邦(01299)上周五創新高後，連續兩日回吐，今早最多跌逾2%，下試10天及20天線支持，摩根大通即市資金流顯示，輪證投資者於開市初段傾向吸納友邦認購證，以行使價91元及98元、年期較短的高槓桿條款較多投資者注意。如投資者認為友邦中期業績前仍具上升空間，短線部署可留意友邦購(20633)，行使價91.91元，實際槓桿約14.5倍，最後交易日2019年9月30日；看淡則可留意友邦沽(20512)，行使價81.88元，實際槓桿約5.4倍，最後交易日2020年4月17日。
除友邦早段有較大調整外，多隻大藍籌如平安、建行等均表現牛皮，投資者或可考慮以界內證應市。基本因素上，雖然市場憧憬中央或會推出刺激經濟政策，惟投資者同時擔心內銀壊帳風險或會因加大放貸而上升，抵消相關利好因素; 加上內銀近年盈利僅維持單位數增長，即使業績期臨近，分析普遍相信「炒業績」空間不大。股價走勢上，觀乎建行今年以來高低位介乎5.75元至6.85元(計及除息因素)，如投資者相信建行中線未必能突破此區間，可留意建行界內證(47011)，上下限區間為5.8元至6.8元，以上日收市價及到期時建行結算價處於界內計，潛在回報率達35%。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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