4月18日 15:57

摩通:鐵塔績後創新高 中移動下試3個半月低 留意鐵塔購17318/中移購17631

港股於復活節長假前反覆偏軟，再度考驗3萬點大關支持。摩通即市資金流顯示，截至今早11時，輪證投資者傾向部署恒指牛證，收回價介乎29100點至29500點的牛證較多資金留意。如投資者欲持指數認股證過假期，宜留意時間值損耗問題，或可揀選牛熊證應市。看好後市的投資者，可留意恒指牛(66260)，收回價29000點，槓桿比率約27.5倍，以現價計收回風險較低，而且此產品於今日(周四)新上市，街貨仍處於低水平; 淡倉選擇可參考恒指熊(68216)，收回價30800點，槓桿比率約33.4倍。

港股業績期開展，中國鐵塔(00788)昨公布首季業績，首季盈利達12.8億元人民幣，按年急升逾2倍，惟主要受會計準則改變帶動。收入按年升9.6%，較去年同期12%升幅略為減慢，EBITDA(息、稅及折舊前盈利)則升8.8%，大致符合市場預期，有券商關注EBITDA利潤率受壓問題，按年收窄0.4個百分點。鐵塔股價上午中段開始發力，突破2.2元水平再創上市新高，輪場資金有追入其認購證，如投資者看好鐵塔破頂後可望進一步向上，可留意鐵塔購(17318)，行使價2.52元，實際槓桿約4.5倍，最後交易日2019年10月30日; 趁高造淡可參考鐵塔沽(28291)，行使價1.85元，實際槓桿約4.8倍，最後交易日2019年9月24日。

鐵塔受追捧，反觀其他中資電訊股持續弱勢，龍頭中移動(00941)今早創3個半月低位，消息面上，美國聯邦通訊委員會主席計劃反對中移動提供電信服務，雖然海外收入對中移佔比很低，惟負面消息難免對近期走弱的中移動雪上加霜。資金流向上，輪證投資者自中移動失守80元大關以後一直累積好倉博反彈，截至周三的過去10個交易日，中移動認購證及牛證累計淨流入3700萬元。由於短線市場上已累積一定蟹貨，如投資者欲撈好倉，條款選擇上亦不宜太進取，可留意中移貼價認購證(17631)，行使價78.78元，實際槓桿約8.6倍，最後交易日2019年10月25日; 看淡則可參考中移沽(17013)，行使價68.86元，實際槓桿約13.8倍，最後交易日2019年7月25日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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