4月16日 13:41

摩通:內險股跑贏 鐵塔明公布季績 留意中壽購28551/鐵塔購28917

港股好淡爭持，利好消息上，中美貿易談判有進展，外電報導中國考慮取消向美國農產品徵稅。不過近日內地經濟數據有改善跡象，加上早前公布的通脹重返「2時代」，市場轉向憂慮人行或會收緊貨幣政策，略為影響投資者信心。走勢上，恒指於30200點水平，即回補去年6月下跌裂口後暫有阻力，下方支持為20天線約29500點水平。資金流向方面，截至周一，恒指好倉連續4日錄得資金淨流入，累計約5千萬元，恒指牛證較重貨區與現價亦十分接近，收回價介乎29500點至29699點相關對沖期指共2400張，今早已有部份觸及收回。如投資者看好後市，可留意恒指購(29264)，行使價31500點，實際槓桿約14.7倍，最後交易日2019年9月23日; 淡倉可參考恒指沽(28777)，行使價28900點，實際槓桿約16.8倍，最後交易日2019年6月21日。

中資保險股今早逆市靠穩，多隻公布首季保費收入數據，國壽(02628)首季保費收入升近12%、新華則升近10%，大致符合市場預期。技術走勢上，國壽近日回試50天線有支持，輪場資金亦傾向部署博反彈，截至周一的過去5個交易日，國壽好倉淨流入760萬元，同期淡倉則少量淨流出不足100萬元。如投資者看好國壽基本因素有望持續好轉，可留意中壽購(28551)，行使價24.02元，實際槓桿約7.8倍，最後交易日2019年9月18日; 看淡可參考中壽沽(28523)，行使價20.52元，實際槓桿約5.2倍，最後交易日2019年12月20日。

港股首季業績期即將展開，中國鐵塔(00788)將於明天(17日)公布首季業績，有券商估計，首季收入增速有望達約9%。輪場資金流向上，投資者傾向於2.1元以上沽出鐵塔認購證，昨錄得330萬元淨流出，過去5個交易日累計淨流出920萬元。如投資者欲部署鐵塔業績，可參考鐵塔購(28917)，行使價2.23元，實際槓桿約5倍，最後交易日2019年10月17日，相反看睇可留意鐵塔沽(28291)，行使價1.85元，實際槓桿約4.3倍，最後交易日2019年9月24日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品。過往表現並不代表將來的表現。結構性產品之價格可急升或急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應自行評估風險，並在需要時諮詢專業意見。投資前應詳閱有關上市檔，並瞭解結構性產品之特性及風險。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證及牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。請於jphkmwarrants.com/disclaimer詳閱完整的免責聲明。