2月11日 10:41

高盛:北水今日回歸 港股窄幅上落 留意牛67549熊63108

大市走勢：美股上周五個別發展。市場關注的中美新一輪貿易談判將於本周舉行，以及聯儲局主席演說及本周稍後的經濟數據。內地春節假期結束並於今日復市，而港股方面恒指上周五假期後首日復市，收市跌43點，今早窄幅上落，現報27,919點，跌26點。

資金流向：觀察上周五恒指牛熊證資金流向，可見資金傾向沽出牛證，錄得約4,040萬元資金流出，而熊證則錄得約4,610萬元資金流入。認股證方面，過去3個交易日皆錄得資金流入認購證，合共約580萬元。而認沽證則在截至上周一的15個交易日皆錄得資金流入，合共約2.57億元，而上周五則錄得不足10萬元資金流出。

輪證選擇：投資者如計劃部署牛證，可留意今日新上市的恒指牛67549，收回價與現價有約300點差距，為市場上的最貼價牛證之一，亦是所有牛證中槓桿最高的選擇。以及可留意收回價稍遠一點，在27,450點至27,550點間的恒指牛66588及恒指牛66737，分別為相近及相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛67549，收回價27,628點，行使價27,528點，換股比率10,000，槓桿比率84.5倍
恒指牛66588，收回價27,518點，行使價27,418點，換股比率10,000，槓桿比率66.4倍
恒指牛66737，收回價27,468點，行使價27,368點，換股比率10,000，槓桿比率59.4倍
投資者如計劃部署熊證，較貼價的選擇可留意恒指熊63108，收回價與現價有約400點差距。以及收回價稍遠一點，在28,450點至28,550點附近的恒指熊63981及恒指熊65246，皆為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊63108，收回價28,328點，行使價28,428點，換股比率10,000，槓桿比率49.9倍
恒指熊63981，收回價28,428點，行使價28,528點，換股比率10,000，槓桿比率41.1倍
恒指熊65246，收回價28,528點，行使價28,628點，換股比率10,000，槓桿比率35.8倍
投資者如計劃部署認購證，可留意價外幅度約3.7%，年期約2個月的恒指購12280，為低面值、類近條款的5隻產品中，槓桿最高及街貨最低的選擇。相反，投資者如計劃部署認沽證，可留意價外幅度約3.8%，年期約3個月的恒指沽22161，為中年期、類近條款的7隻產品中，槓桿最高的選擇。
恒指購12280，行使價28,938點，2019年03月28日到期，實際槓桿26.7倍
恒指沽22161，行使價26,868點，2019年04月29日到期，實際槓桿16.0倍

註：以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (67549) / 收回價 27,628點 / 行使價 27,528點 / 槓桿比率84.5倍
恒指 牛 (66588) / 收回價 27,518點 / 行使價 27,418點 / 槓桿比率66.4倍
恒指 牛 (66737) / 收回價 27,468點 / 行使價 27,368點 / 槓桿比率66.38倍
恒指 熊 (63108) / 收回價 28,328點 / 行使價 28,428點 / 槓桿比率59.4倍
恒指 熊 (63981) / 收回價 28,428點 / 行使價 28,528點 / 槓桿比率41.1倍
恒指 熊 (65246) / 收回價 28,528點 / 行使價 28,628點 / 槓桿比率35.8倍
恒指 購 (12280) / 行使價 28,938點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿26.7倍
恒指 購 (12690) / 行使價 28,138點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿21.3倍
恒指 沽 (22161) / 行使價 26,868點 / 到期日 2019年04月29日 / 實際槓桿16.0倍
恒指 沽 (16230) / 行使價 26,668點 / 到期日 2019年03月28日 / 實際槓桿21.3倍

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