8月27日 10:30

瑞信:恒指10天線上落 騰訊偏軟友邦急跌

港股連跌兩日 恒指低位暫守27,500點

走勢分析
中美貿易談判結束，未有帶來實質性的結果。港股周五偏軟，恒指低位曾跌逾250點，暫守27,500點水平，及後雖曾一度倒升，收市仍跌近120點。
恒指周四未能成功企穩兩萬八，但周五調整時亦未見失守27,500點水平，該區間或已形成指數短期橫行區。業績期踏入尾聲，或可觀望業績能否帶動指數突破橫行區。

策略概要
大市回軟，有資金開好倉博反彈，當中收回價大約在27,200點至27,300點，即距離收市約300至500點牛證證較受投資者歡迎。
淡倉方面，周五新上市的最貼價，即收回價在28,050點的恒指熊證，觀察到有資金流入；而部分較遠價、收回價在28,200點以上的熊證，則有資金沽貨獲利。

恒指牛證(59026)，收回價27323點，行使價27173點，槓桿比率約66倍，兌換比率12000。
恒指牛證(59309)，收回價27217點，行使價27067點，屬新上市產品，兌換比率12000。
恒指熊證(59245)，收回價28050點，行使價28200點，槓桿比率約49倍，兌換比率12000。
恒指熊證(58545)，收回價28138點，行使價28288點，槓桿比率約41倍，兌換比率12000。

騰訊窄幅偏軟 或漸趨向橫行格局

走勢分析
重磅股騰訊周五偏軟，低位曾跌至352元附近，但跌幅並不顯著，全日徘徊在352元至358元之間，收市跌逾1%，連跌兩個交易日。
自業績公布後，騰訊逐步回升至350元水平以上，但突破360元後未能成功企穩在水平，向下暫時在350元水平似乎獲得支持，短線或傾向在窄幅整固的機會較大。

策略概要
騰訊波幅收窄，輪場資金好淡爭持，認購證以行使價約380元的產品較多資金留意，認沽證的部署較分歧，行使價由308元至330元的產品，均見有資金部署。
騰訊自公布業績後，場內期權引伸波幅由高位回落不少，投資者宜留意引伸下跌會對輪價帶來負面影響；同時，個別騰訊認沽證街貨已累積至較高水平，宜考慮換馬至街貨較低產品。

騰訊認購證(25802)，行使價379.08元，18年11月到期，實際槓桿約13.9倍。
騰訊認沽證(26788)，行使價309.8元，19年01月到期，實際槓桿約8.2倍。

友邦業績後急跌 資金流入好倉產品

走勢分析
友邦保險公布中期純利按年倒退約49%，新業務價值增長略低於預期。友邦周五受壓，低位曾跌近4%，險守65元水平，但已失守10天線、20天線及200天線，收市跌逾2%。
友邦周五低位一度失守250天線，但跌穿該水平後，即市跌幅隨即收窄，或反映250天線約65.5元，暫時仍能為股價帶來支持；向上反彈目標則可參考68元水平。

策略概要
友邦業績後急跌，吸引了不少資金作好倉部署博反彈。較多資金關注留意行使價在74至75元的認購證，價外幅度約13%，普遍提供逾10倍以上的實際槓桿。
部分相對保守的投資者，或許價外幅度較大的產品，持輪風險相對較高，開始向下換馬至行使價約70至71元左右的認購證，價外幅度保持在一成以內。

友邦認購證(25484)，行使價74.93元，18年12月到期，實際槓桿約12.2倍。
友邦認購證(23120)，行使價71.75元，18年12月到期，實際槓桿約10.9倍。

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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