7月25日 12:54

高盛:騰訊續回穩靠近380元 好淡部署留意購13695牛63730沽11513/14534

正股表現：騰訊(00700)昨日開始從370元附近反彈，今早升勢持續，最高見379.8元，現時則見升幅略收窄，現報377.2元，升約0.5%。騰訊將於下月中公布業績，有券商預期第二季遊戲業務收入將按季跌9%，但長期增長則會改善。
資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見近日資金追捧騰訊認購證，過去4個交易日共錄得約4,650萬元資金流入，為同期最多資金流入的個股相關資產。然而以昨日計，則見流入認沽證的資金較認購證多，錄得約1,770萬元。另一方面，近日資金亦追捧騰訊牛證，上週五及本週一分別錄得約1,070萬元及2,280萬元資金流入，昨日則錄得不足30萬元資金流出。
輪證選擇：投資者如看好，認購證方面可留意價外幅度約6%，年期約3個月的騰訊購13695，為類近條款的7隻產品中槓桿最高的選擇。牛證方面則可留意騰訊牛63730，收回價與現價有約2.4%差距，為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
騰訊購13695，行使價400.2元，2018年10月22日到期，實際槓桿11.8倍
騰訊牛63730，收回價368元，行使價366元，換股比率100，槓桿比率28.2倍
相反，投資者如看淡，可留意價外幅度約5%，年期約2個月的騰訊沽11513，為類近條款的9隻產品中，撇除街貨相對較高的產品後，槓桿最高的選擇。以及可留意價外幅度約3%，年期約3個月的騰訊沽14534，為貼價、類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。
騰訊沽11513，行使價359.8元，2018年09月24日到期，實際槓桿13.5倍
騰訊沽14534，行使價366.68元，2018年10月30日到期，實際槓桿9.7倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊認股證及牛熊證條款：
騰訊 購 (13695) / 行使價 400.2元 / 到期日 2018年10月22日 / 實際槓桿11.8倍
騰訊 牛 (63730) / 收回價 368元 / 行使價 366元 / 槓桿比率28.2倍
騰訊 沽 (11513) / 行使價 359.8元 / 到期日 2018年09月24日 / 實際槓桿13.5倍
騰訊 沽 (14534) / 行使價 366.68元 / 到期日 2018年10月30日 / 實際槓桿9.7倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2018年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。