7月11日 10:47

高盛:中美貿易摩擦升溫 恒指早段急挫 留意高槓桿牛69686購28193熊65186

大市走勢：美國上週五開始徵收總值340億美元對華進口產品關稅，而昨日再次宣布將進一步對總值2,000億美元對華進口產品加徵一成關稅。消息影響港股今早大幅下挫，恒指開市報28,013點，及後跌幅略收窄，現報28,138點，跌543點。
資金流向：觀察昨日恒指牛熊證資金流向，可見牛證及熊證皆有資金流入，當中流入熊證的資金較多，錄得約2,750萬元，而牛證則錄得約1,580萬元資金流入。另一方面，近日市場傾向趁恒指反彈回穩時沽出認購證獲利，過去3個交易日共錄得約2,690萬元資金流出。
輪證選擇：投資者如計劃部署牛證，現階段可留意收回價在27,600點至27,800點附近的產品，與現價有約350點至550點差距。當中可留意恒指牛69686、恒指牛60749及恒指牛61557，皆為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛69686，收回價27,700點，行使價27,600點，換股比率10,000，槓桿比率51.2倍
恒指牛60749，收回價27,600點，行使價27,500點，換股比率10,000，槓桿比率42.7倍
恒指牛61557，收回價27,800點，行使價27,700點，換股比率10,000，槓桿比率54.3倍
另一方面，由於恒指大幅下挫，引致目前市場欠缺距離數百點的熊證，因此投資者如計劃部署，現階段可留意恒指熊65186，為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊65186，收回價29,000點，行使價29,100點，換股比率10,000，槓桿比率32.1倍
投資者如看好及避免牛熊證所帶來的收回風險，則可考慮選擇以認購證作部署，當中可留意價外幅度約8%，年期約3個月的恒指購17321，為低街貨及提供超過20倍槓桿的選擇。以及價外幅度約6%，年期約6個月的恒指購21893，為中年期、較貼價、類近條款的4隻產品中槓桿最高的選擇。
恒指購17321，行使價30,348點，2018年09月27日到期，實際槓桿21.4倍
恒指購21893，行使價29,748點，2018年12月28日到期，實際槓桿12.2倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (69686) / 收回價 27,700點 / 行使價 27,600點 / 槓桿比率51.2倍
恒指 牛 (60749) / 收回價 27,600點 / 行使價 27,500點 / 槓桿比率42.7倍
恒指 牛 (61557) / 收回價 27,800點 / 行使價 27,700點 / 槓桿比率54.3倍
恒指 牛 (69749) / 收回價 27,500點 / 行使價 27,400點 / 槓桿比率34.4倍
恒指 熊 (65186) / 收回價 29,000點 / 行使價 29,100點 / 槓桿比率32.1倍
恒指 購 (17321) / 行使價 30,348點 / 到期日 2018年09月27日 / 實際槓桿21.4倍
恒指 購 (21893) / 行使價 29,748點 / 到期日 2018年12月28日 / 實際槓桿12.2倍

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