6月6日 10:56

高盛:恒指連升五日超過1200點 留意高槓桿牛65872熊63129沽26809

大市走勢：外媒引述消息報導，指中國擬購買美國700億美元農產品、製造業產品及能源產品，以換取美國取消對中國貨品開徵關稅。昨日美股個別發展，當中納指再創收市新高。港股近期繼續反彈，今早繼續升市，現報31261點，升168點，暫時為連續第五日升市，累計升1205點。
資金流向：觀察昨日恒指牛熊證資金流向，可見資金繼續傾向部署熊證搏回吐，錄得約4200萬元資金流入，而牛證則錄得約1240萬元資金流出。另一方面，近日認沽證亦持續獲資金關注，過去3個交易日皆錄得資金流入，合共約5550萬元。
輪證選擇：由於恒指近期持續反彈，引致產品收回價與現價差距擴大，而現時貼價的產品出現街貨偏高的情況，因為投資者如計劃部署牛證，可考慮以收回價稍遠一點的產品。當中可留意收回價與現價有約750點差距的恒指牛65872，及今日新上市的恒指牛65984，皆為相近收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛65872，收回價30500點，行使價30400點，換股比率10000，槓桿比率47.2倍
恒指牛65984，收回價30450點，行使價30350點，換股比率10000，槓桿比率42.8倍
投資者如計劃部署熊證，現階段可留意較貼價，收回價在31500點至31600點的產品，與現價有約250點至350點差距。當中可留意恒指熊63129及恒指熊64036，皆為相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊63129，收回價31500點，行使價31600點，換股比率10000，槓桿比率67.8倍
恒指熊64036，收回價31550點，行使價31650點，換股比率10000，槓桿比率58.9倍
投資者如欲避開收回風險，選擇以認沽證作看淡部署，可留意價外幅度約1%，年期約3個月的恒指沽26809，為貼價、類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。以及價外幅度約2%，年期約2個月的恒指沽21530，為類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。
恒指沽26809，行使價30848點，2018年08月30日到期，實際槓桿15.6倍
恒指沽21530，行使價30448點，2018年07月30日到期，實際槓桿22.0倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (65872) / 收回價 30500點 / 行使價 30400點 / 槓桿比率47.2倍
恒指 牛 (65984) / 收回價 30450點 / 行使價 30350點 / 槓桿比率42.8倍
恒指 熊 (63129) / 收回價 31500點 / 行使價 31600點 / 槓桿比率67.8倍
恒指 熊 (64036) / 收回價 31550點 / 行使價 31650點 / 槓桿比率58.9倍
恒指 熊 (58962) / 收回價 31600點 / 行使價 31700點 / 槓桿比率55.7倍
恒指 沽 (26809) / 行使價 30848點 / 到期日 2018年08月30日 / 實際槓桿15.6倍
恒指 沽 (21530) / 行使價 30448點 / 到期日 2018年07月30日 / 實際槓桿22.0倍
恒指 沽 (21740) / 行使價 31000點 / 到期日 2018年07月30日 / 實際槓桿19.9倍

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