5月25日 09:50

瑞銀:華晨利淡因素暫消除 估值低 留意認購11127

內地對進口汽車關稅塵埃落定，最終減10%，為市場預期較低的下調幅度，刺激華晨(01114)股價週三造好，升逾5%。早前華晨受進口汽車關稅的負面消息拖累，股價由2月份高位回吐逾4成，現時不明朗因素消除，投資者重新注意華晨的未來增長。

內地對高端汽車的需求有所增加，本年第一季寶馬的銷售數據較市場預期好，對華晨股價有所支持。華晨市盈率於5個月內由13倍跌至8倍，估值變得吸引。如投資者認為短線利淡因素已消除，華晨有機會釋放其內在價值，可留意認購11127，行使價19.38港元，18年10月到期，有效槓桿約3.9倍。

其他汽車股認購證
吉利(00175)認購(24497)，行使價28.18港元，18年9月到期，有效槓桿約6.1倍。
長汽(03333)認購(11177)，行使價9.69港元，19年12月到期，有效槓桿約2.9倍。
廣汽(02238)認購(12553)，行使價14.88港元，18年10月到期，有效槓桿約3.9倍。
東風(00494)認購(28539)，行使價9.59港元，18年12月到期，有效槓桿約3.6倍。

林嘉麗
董事

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部

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