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美國宣布退出伊朗核協議,並對伊朗實施制裁,令市場擔憂環球原油供應將變得緊張,國際油價急升,周三站上71美元之上,創三年半新高。油價上升或令通脹速度加快,從而影響美聯儲局加息步伐,支持美匯及債息向上。美國十年債重上3%,而市場將此水平視作警戒水平,或成為拖股市後腿的利淡因素。美股造好,A股在「入摩」帶動下創一個月新高。港股亦連升四日,進帳882點,惟大市成交疲弱,資金入市態度未算積極。技術上,恒指重上50天線,並突破三角形頂線,若確認突破,或向上挑戰4月高位31000點關。資金部署淡倉為主,截至周四的過去5個交易日,累計有逾5256萬港元流出恒指認購證及牛證;同期累計有近3億5700萬港元流入恒指認沽證及熊證。如看好恒指,可留意恒指購(23621),行使價31600點,到期日2018年9月,實際槓桿約12.1倍;如看淡可留意恒指沽(24864),行使價28000點,到期日2018年11月,實際槓桿約8.3倍。
A股將於下月入摩,MSCI將於下周二(15日)公布納入A股的最終名單,並分兩步實施。第一步在6月1日,納入比重為2.5%;今年9月,納入比重增至5%。有市場分析指出,預期大約有237隻將被納入MSCI指數,預計將帶來的被動配置資金達66億美元,其中53億美元將於5月公布調整後發生。另外,主動配置資金可能是被動配置的5倍,即總共配置中國A股的資金可能達400億美元。而過去一段時間,通過滬、深港通北上的資金持續流入可能也與A股納入MSCI時點臨近有關。根據彭博數據,4月經滬、深港通北向累計流入A股金額逾400億元人民幣,為年初至今單月淨流入金額最高。從北上持股來看,資金青睞A股獨有的稀缺股份,如白酒股、家電股及消費股。市場分析預計貴州茅台(滬:600519)、中國平安(滬:601318)及招商銀行(滬:600036)等股份將獲最多被動資金流入。現時中國平安(港:2318)及招商銀行(港:3968)港股均較其A股有折讓。如看好兩股份受惠A股「入摩」,可留意平保購(21835),行使價80.8元,最後交易日2018年8月,實際槓桿約9.9倍;亦可留意招行購(19502),行使價38.38元,最後交易日2018年7月,實際槓桿約10.2倍。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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