3月14日 14:31

摩通:恒指回試50天線 恒指購23821 / 沽19375

環球市場多項憂慮近日有所好轉。首先，美國2月非農就業新增職位創1年半以來最大增幅，超出市場預期；其次，美國對貿易戰態度似乎有所軟化，有報導指部分國家或可排除免繳關稅；另外，美國及北韓關係亦有緩和跡象。美股造好，其中科技股表現突出，納指創新高。惟美國總統特朗普意外宣布辭退國務卿蒂勒森，政治不確定性令市場避險情緒升溫，昨日美股三大指數收低。港股連升4日後，今晨隨美股向下，回試50天線水平約31320點。

資金流方面，過去5日累計有逾3800萬港元流出恒指認購證及牛證；同期累計有逾2.2億港元流入恒指認沽證及熊證。貿易戰短期會否升溫繼續為市場關注的話題，另外，內地兩會後有政策出台與否，以及本月下旬美國聯儲局會議會後聲明等均或左右大市去向。如看好恒指，可留意恒指購(23821)，行使價32400點，到期日2018年8月，實際槓桿約10倍；如看淡可留意恒指沽(19375)，行使價28500點，到期日2018年6月，實際槓桿約11.8倍。

農行(01288)率先公布2017年業績，淨利潤同比增長4.9%；淨資產同比增8.21%；不良貸款餘額及不良貸款率錄得「雙降」。同時，擬以非公開方式發行不超過274.73億股A股，募集資金規模不超過1000億元人民幣，創下A股最大規模單筆預計定增紀錄。市場分析對是次配售看法不一，有分析指出配售會令今明兩年預測股本回報率攤薄，有分析則認為農行採取非公開定向發行，且股東有鎖定期，估計不會影響二手市場價格。農行股價昨日急升逾半成，並帶動一眾內銀造好，建行(00939)及工行(01398)均升逾1%。建行及工行將於本月末公佈業績，如後市看好建行，可留意建行購(21841)，行使價9.19元，到期日2018年7月，實際槓桿約8.0倍；如看好工行，可留意工行購(24063)，行使價7.01元，到期日2018年7月，實際槓桿約7.2倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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