2月21日 11:01

高盛:恒指逼近30900點水平 留意牛63524/65556熊61958/62051沽20986/19595

正股表現：外圍市場關注美債孳息率上升，昨日美股三大指數皆回落。恒指昨日新年假期復市惟回落241點，而今早則見177點後隨即升幅收窄，現報30910點，升36點。

資金流向：觀察恆指牛熊證資金流向，可見近日資金持續部署熊證，而昨日錄得約6240萬元資金流入，而牛證則錄得約5810萬元資金流出。認股證方面，近期資金亦較傾向部署認沽證，過去5個交易日共錄得約1880萬元資金流入。
輪證選擇：由於恒指早前大由回落，引致牛證收回價與現價有差距擴大，進而觀察現時市場上的牛證，可見30300點以上的貼價產品街貨量普遍偏高，因此投資者或可考慮以收回價稍遠的產品作部署。當中可留意恒指牛63524及恒指牛65556，收回價分別為30250點及30200點，與現價有約710至750點差距，皆為相同收回價牛證之中槓桿最高的選擇。
恒指牛63524，收回價30250點，行使價30100點，換股比率12000，槓桿比率43.8倍
恒指牛65556，收回價30200點，行使價30100點，換股比率10000，槓桿比率42.5倍
熊證方面，投資者則可留意昨日較受市場市場關注，31400點至31600點的產品，與現價有約500點至700點差距。當中可留意恒指熊61958及恒指熊62051，皆為相同收回價熊證之中槓桿最高的選擇。
恒指熊61958，收回價31.600點，行使價31700點，換股比率10000，槓桿比率38.3倍
恒指熊62051，收回價31400點，行使價31550點，換股比率12000，槓桿比率49.7倍
另一方面，投資者亦可考慮以認沽證作看淡部署，貼價的選擇可留意價外幅度約4%，年期約3個月的恒指沽20986，為高槓桿兼低街貨的選擇。以及另一隻價外幅度約6%，年期約3個月的恒指沽19595，為類近條款的3隻產品之中槓桿最高的選擇。
恒指沽20986，行使價29748點，2018年05月30日到期，實際槓桿11.8倍
恒指沽19595，行使價29100點，2018年05月30日到期，實際槓桿13.0倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
滙豐 牛 (63524) / 收回價 30250點 / 行使價 30100點 / 槓桿比率43.8倍
滙豐 牛 (65556) / 收回價 30200點 / 行使價 30100點 / 槓桿比率42.5倍
恒指 熊 (61958) / 收回價 31600點 / 行使價 31700點 / 槓桿比率38.3倍
恒指 熊 (62051) / 收回價 31400點 / 行使價 31550點 / 槓桿比率49.7倍
恒指 沽 (20986) / 行使價 29748點 / 到期日 2018年05月30日 / 實際槓桿11.8倍
恒指 沽 (19595) / 行使價 29100點 / 到期日 2018年05月30日 / 實際槓桿13.0倍

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