11月27日 08:52

高盛:恒指回穩升158點 上試29900點水平 留意牛62746/63020熊63208

指數走勢：恒指上周五回穩，開市高開80點，及後在29700點至29900點附近上落，收市報29866點，升158點，成交金額達1046億元。恒指上周初段表現強勢，多次突破高位，於上周三更以高於三萬點收市，為近十年來首次。然而於上周四調整回落296點，當日波幅達576點。恒指上周累計升667點。
輪證選擇：基於恒指上周早段升強勢，市場上流通的牛證收回價與現價差距擴大。進而觀察今日市場上的產品，可見今日有新一批最貼價的牛證上市，收回價為29260點，與恒指上周五收市價有約600點差距，投資者可多加留意。
熊證方面，上周五最貼價的產品收回價為30100點，與恒指上周五收市價有約250點差距，屬進取的產品。投資者或可轉而留意收回價稍遠，30300點的產品，與恒指上周五收市價有約450點差距。
恒指 牛 (62746) / 收回價 29250點 / 行使價 29150點 / 槓桿比率46.7倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 牛 (63020) / 收回價 29260點 / 行使價 29160點 (今日新上市最貼價牛證)
恒指 熊 (63208) / 收回價 30300點 / 行使價 30400點 / 槓桿比率61.0倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊再度整固 資金重新部署好倉 留意低面值高槓桿購18818、貼價高槓桿購18701
正股表現：騰訊(00700)上周五早上跟隨大市高開，早上一度升至高位424元，及後倒跌，收市報415.8元，跌0.91%。騰訊上周初段升勢強勁，屢創歷史新高，最高見439.6元，周一至周二累計升逾6.6%。然而於周三開始回落，周三至周五累計則跌3.3%。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見騰訊認購證於早段獲不少投資者沽出獲利，周一至周三共錄得約1.8億元資金流出。而於上周四則錄得約7300萬元資金流入，為當日第二多資金流入的個股相關資產。
窩輪選擇：就騰訊股價整固，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。進而觀察市場流通的認購證，可見由於過去升勢強勁，其認購證的面值亦因正股表現而上升，面值普遍在0.25元以上。投資者如欲尋找較低面值的認購證作看好部署，可留意價外幅度約15%，年期約6個月的騰訊購(18818)，行使價478.0元，2018年05月29日到期，實際槓桿6.7倍，為市場為數不多面值低於0.25元的騰訊認購證，亦是行使價430至480元間，換股比率100兌1的騰訊認購證之中，槓桿首二高的選擇之一。
投資者亦可留意另一隻價外幅度約5%，年期約6個月的騰訊購(18701)，行使價438.0元，2018年05月14日到期，實際槓桿6.2倍，為較貼價的產品，亦是行使價410至450元間，換股比率100兌1的騰訊認購證之中，槓桿最高的選擇。

平保回穩 上周累計升6%仍跑贏大市 留意高槓桿購19024、19129
正股表現：平保(02318)上周五跟隨大市高開，於下午升幅擴大，收市報83.75元，升3.52%，為上周五升幅最大的藍籌股。平保上周初段強勢，多次突破上市新高，最高見87.1元。惟於中段見調整，周五則見回穩。平保上周累計升逾6%，表現跑贏大市。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見有不少投資者於上周初段，趁平保股價高企時將早前部署的認購證沽出獲利，當中於上周二錄得近1.8億元資金流出。而於上周四則錄得有超過1.1億元資金趁平保股價回落時流入認購證。
輪證選擇：投資者如看好平保，可留意價外幅度約6%，年期約5個月的平安購(19024)，行使價88.93元，2018年05月07日到期，實際槓桿6.0倍，為行使價80元至90元間的平保認購證之中槓桿較高的選擇。以及另一隻行使價較高，價外幅度約15%，年期約6個月的平安購(19129)，行使價96.88元，2018年05月23日到期，實際槓桿6.4倍，為行使價90元至100元間的平保認購證之中，槓桿較高及街貨量較低的選擇。

港交所微跌 資金傾向部署好倉 留意貼價高槓桿低街貨購18996、18708
正股表現：大市交投近期明顯上升，錄得連續多日突破千億元成交。市場憧憬利好港交所(00388)，股價上周屢創新高，上周二至上周三累計升逾9.6%。然而於上周四股價整固跌2.44%。而上周五早上則見跟隨大市高開，早後一度重上250點水平，惟升勢未能持續並倒跌。及後於下午雖見回穩，惟於收市前再次倒跌，收市報247元，跌0.4%。
資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見資金傾向部署港交好倉，截至上周四的5個交易日共錄得超過4200萬元資金流入認購證，為該時期第二多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：就港交所再度回落，距離高位257.6元有約4%差距，投資者如看好，或可考慮較貼價的產品作部署。當中可留意價外幅度約3%，年期約4個月的港交購(18996)，行使價255.2元，2018年04月09日到期，實際槓桿6.1倍，為行使價250元至270元間，換股比率100兌1的港交所認購證之中，槓桿較高及街貨量較低的選擇。
投資者亦可留意另一隻價外幅度約6%，年期約6個月的港交購(18708)，行使價261.08元，2018年05月24日到期，實際槓桿6.7倍，為類近條款產品之中槓桿最高及街價量較低的選擇。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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