11月14日 09:09

高盛:恒指再創近十年新高 留意新上市牛69547/69544 高槓桿熊62900/69419

指數走勢：恒指上周表現強勢，錄得連續多日突破高位，累計升517點。而昨日早上低開63點後隨即反彈上揚，早段曾升至高位見25259點，再創近十年新高，及後升幅略見收窄，收市報29182點，升61點，成交金額達1153.5億元。
輪證選擇：就恒指昨日再創近十年新高，部分貼價熊證已被收回，投資者如計劃以牛熊證作部署，宜重新審視現時市場上的產品。
牛證方面，基於恒指近期表現強勢，因此市場上的產品收回價與現價距離擴大，槓桿比率亦因此而下降。進而觀察昨日市場上的恒指牛證，可見市場上最貼價的一批產品收回價為28600點附近，與恒指昨日收市價差距接近600點。投資者如計劃以牛證作部署，或可考慮今日新上市，28800點至29000點的產品，與恒指昨日收市價有約200點至400點差距。
熊證方面，昨日最貼價的一批產品收回價為29300點附近，與恒指昨日收市價差距不足150點，屬進取的產品。投資者或可轉而留意收回價較遠，29600點至29750點的產品，與恒指昨日收市價有約400點至550點差距。
恒指 牛 (69547) / 收回價 28800點 / 行使價 28700點 (今日新上市較貼價牛證)
恒指 牛 (69544) / 收回價 28994點 / 行使價 28894點 (今日新上市較貼價牛證)
恒指 熊 (62900) / 收回價 29750點 / 行使價 29850點 / 槓桿比率42.3倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (69419) / 收回價 29600點 / 行使價 29700點 / 槓桿比率56.1倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)

資金積極部署騰訊好倉明日公布業績 留意貼價高槓桿購16688、10兌1高槓桿購17848
正股表現：騰訊(00700)將於明日公布第三季度業績，市場密切關注。其股價於業績前公布前表現高企，持續在高位徘徊。而昨日跟隨大市低開後隨即反彈上揚，早段一度重上390元關口報392元，及後升幅改窄，於387元至390元附近上落，收市報387.6元，升0.57%。近日有券商發表報告，預料騰訊分拆旗下數間公司上市將為其價值帶來正面影響，該行下調騰訊2018年每股盈利預測3%，但上調2019年每股盈利預測2%。騰訊獲給予「買入」投資評級，目標價上調至417元。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，錄得有大量資金於騰訊業績公布前流入認購證部署好倉，合共高達2.02億元，為上周最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察上周港股通(滬)資金流向，亦見北水資金追捧騰訊，上周5個交易日皆見資金淨買入其股份，合共約14.7億元。
窩輪選擇：投資者如看好，可留意換股比率100兌1，價外幅度約5%，年期約5個月的騰訊購(16688)，行使價408.20元，2018年04月23日到期，實際槓桿6.5倍，為較保守的產品，亦是類近條款產品之中槓桿較高及街貨量最低的選擇。
投資者如強烈看好騰訊，並尋覓槓桿較高的產品作部署，則可留意另一隻換股比率10兌1，價外幅度約12%，年期約2個月的騰訊購(17848)，行使價436.08元，2018年01月26日到期，實際槓桿10.2倍，為行使價405至440元間，年期大於2個月的騰訊認購證之中，槓桿最高及街貨量較低的選擇。

友邦升逾6%創歷史新高 留意高槓桿購26646
正股表現：友邦(01299)近日股價持續在高位61元附近上落，而昨日早上逆市高開後隨即升幅擴大，及後持續在64.5至65.5元附近上落，並在收市前升至全日高位見65.6元創歷史新高，最終收市報65.3元，升6.01%，為昨日升幅最大的藍籌股。近日有券商發表報告，指出日前中國財政部副部長朱光耀宣布，三年後將外資設立人身保險業務公司的投資比例放寬至51%，而五年後投資比例不受限制。該行預期友邦將受惠及令友邦中國未來潛在價值上升。該行給予友邦「增持」投資評級，目標價為75元。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見資金傾向沽出友邦好倉，上周5個交易日共錄得約1660萬元資金流出認購證。
輪證選擇：投資者如看好友邦，就其股價昨日飆升逾6%，宜重新審視現時市場上的產品。投資者可留意價外幅度約8%，年期約2個月的友邦購(26646)，行使價70.38元，2018年01月31日到期，實際槓桿14.1倍，為市場行使價70以上的友邦認購證之中槓桿最高的選擇。

以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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