10月19日 09:03

高盛:恒指連續第五日上揚 留意高槓桿牛64277/63196熊68394/68233

指數走勢：中共十九大將於昨日正式開幕，市場觀望十九大有何實際政策出台。恒指昨日低開61點，及後全日在28630點至28730點附近上落，收市報28712點，微升14點，為連續第五日上揚，惟全日高低波幅僅約100點。

輪證選擇：現時最貼價的恒指牛證收回價為28490點，與恒指昨日收市價約220點差距，屬較進取的產品。投資者可留意收回價較低的28300點至28400點的產品，與恒指昨日收市價有約300點至400點差距。當中恒指牛64277及恒指牛63196，對比部分較貼價的產品，所提供的槓桿比率更高，投資者可多加留意。
熊證方面，現時最貼價的一批熊證收回價為28800點，然而與恒指昨日收市價不足100點差距。投資者或可考慮收回價28900點至29000點的產品，與恒指昨日收市價有約200點至300點差距。
恒指 牛 (64277) / 收回價 28400點 / 行使價 28250點 / 槓桿比率79.8倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 牛 (63196) / 收回價 28300點 / 行使價 28200點 / 槓桿比率63.8倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (68394) / 收回價 28900點 / 行使價 29000點 / 槓桿比率87.0倍 (相同收回價熊證之中槓桿較高)
恒指 熊 (68233) / 收回價 29000點 / 行使價 29100點 / 槓桿比率65.3倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)

內地十九大開幕 內險股突破 留意全場最高槓桿中壽牛61622、高槓桿平安牛64808
正股表現：中共十九大會議於昨日正式開幕，內險股普遍造好。當國壽(02628)開市升約0.12%，及後升幅擴大，收市報24.8元，升2.27%。而平保(02318)昨日早上亦見高開，及後一度升至66.25元再創歷史新高，收市報66.15元，升1.93%。國壽及平保將於下周五公布截至9月底第三季度業績。綜合多間券商對國壽及平保最新投資評級與目標價，國壽及平保普遍獲券商給予「買入」、「跑贏大市」等看好評級，而最高目標價分別為49元及100元。
資金流向：觀察近期個股牛熊證資金流向，可見資金持續部署國壽及平保好倉。當中截至本周二的5個交易日，國壽牛證皆錄得資金，合共約370萬元。而平保牛證則在截至本周二的4個交易日皆錄得資金流入，合共約1660萬元。
窩輪選擇：投資者如看好國壽，可留意收回價與現貨價約5%差距的中壽牛(61622)，收回價23.50元，行使價23.10元，換股比率10，槓桿比率13.5倍。該產品所提供的槓桿比率，較現時最貼價，收回價為23.7元的中壽牛證更高，為現時市場上槓桿最高的中壽牛證。
投資者如看好平保，則可留意收回價與現貨價約4.5%差距的平安牛(64808)，收回價63.18元，行使價62.58元，換股比率100，槓桿比率15.8倍。該產品所提供的槓桿比率，較部分市場上收回價在63.18元之上的平保牛證更高，為周三市場上所有平保牛證之中槓桿第二高的選擇。

騰訊除淨後回穩 收市微跌 北水持續追捧 留意低面值高槓桿購16934
正股表現：近日有報導指出，騰訊(00700)分拆上市的全國最大網絡文學平台閱文集團，於上周已通過上市聆訊，市場預料最快會在下周開始招股。而騰訊於17日晚發表公告，每持有1256股騰訊股份的完整倍數，可保證能認購一股閱文預留股份。而近日京東於北京的發布會上宣布，與騰訊聯合推出「京騰無界零售」的解決方案，為零售商打造線上線下一體化、服務深度定制化、場景交易高融合的零售解決方案。騰訊昨日就優先認購閱文集團除淨，以全日最低位349.6元開市，及後靠穩，股價於收市前升幅顯著，收市報354.6元。
資金流向：觀察近日個股相關資產資金流向，雖見騰訊好倉錄得不少資金流出，本周一及二合共有約7400萬4940萬元流出認購證及牛證，然而近日騰訊股價持續高企。由此可反映出為投資者將早前部署的好倉沽出獲利。進一步觀察港股通(滬)資金流向，可見騰訊持續獲北水追捧，錄得連續多日資金淨買入股份。當中於本周二錄得約2.45億元，為當中最多資金淨買入的股份。
輪證選擇：騰訊昨日除淨，然而股價較上日收市價僅低不足0.1%。投資者如看好價外幅度約6%，年期約4個月的騰訊購(16934)，行使價375.08元，2018年02月21日到期，實際槓桿9.6倍。該產品所提供的實際槓桿，較昨日成交活躍的條款，375元至391元間的騰訊認購證更高。而該產品亦是市場上行使價在360元至400元間，換股比率100，即低面值的騰訊認購證之中，撇除街貨量偏高(即超過50%)的產品後，槓桿最高的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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