10月10日 09:06

高盛:貼價恒指牛熊較受歡迎 留意高槓桿恒指牛60678熊68393

指數走勢：恒指近期表現強勢，上周累計升逾900點。昨日則見回落，早上低開17點，早段曾反彈至高位28488點，惟表現未能維持並回落至28300點水平，收市報28327點，跌131點，全日波幅206點，成交金額977.5億元。

資金流向：觀察近日恒指牛熊證資金流向，可見資金傾向部署熊證，當中資金較集中在28700點至28999點收回價的產品。另一方面，雖見牛證普遍錄得沽出，然而在27700點至27799點收回區域，較貼價的產品則錄得資金流入。
輪證選擇：明日將會有新一批更貼價的牛證上市供投資者選擇，而現時最貼價的一批牛證收回價為27700點，與恒指昨日收市價有約650點差距。然而該批產品現時街貨量屬遍高。投資者如計劃以牛證部署，或可留意收回價低一點，27650點附近的產品，為市場上較貼價的牛證，而街貨量亦普遍較低。

熊證方面，投資者可留意收回價在28700點附近的產品，與恆指昨日收市價有約400點差距。
恒指 牛 (60678) / 收回價 27642點 / 行使價 27542點 / 槓桿比率39.3倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高及街貨量最低)
恒指 牛 (60749) / 收回價 27600點 / 行使價 27500點 / 槓桿比率37.3倍 (相同收回價牛證之中槓桿較高及街貨量最低)
恒指 熊 (68393) / 收回價 28700點 / 行使價 28850點 / 槓桿比率56.2倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

平保回落近1%守63元 留意高槓桿低街貨購11545/12230
正股表現：平保(02318)近期股價持續高企，上周於63元至65元間上落。昨日開市見64.4元，迫近歷史高位後隨即輾轉回落，及後跌幅逐漸擴大，收市報63.25元，跌0.86%，跑輸大市。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見不少投資者趁平保股價高企，將早前部署的好倉沽出獲利，上周3個交易日共有約3300萬元資金流出認購證。
輪證選擇：投資者如看好平保，可留意價外幅度10%內，年期約3個月的平安購(11545)，行使價68.05元，2018年01月24日到期，實際槓桿10.6倍，為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。
投資者亦可留意另一隻行使價較高，年期約5個月的平安購(12230)，行使價72.88元，2018年03月01日到期，實際槓桿10.1倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

港交所逆市上揚 2日累計升超過5% 留意熱門條款高槓桿購14948/29566
正股表現：過去2日大市成交均見近千億元，大市成交多寡對港交所(00388)亦會有所影響。港交所昨日跟隨大市高開，早段曾升至高位見224.2元，及後升幅收窄，收市報220.6元，升1.57%。近日有券商發表報告，預測港股今年下半年日均成交達930億元，而短期利率較高，將可提高港交所投資收益。該行重申對港交所「買入」投資評級及目標價為280元。而近日另一券商公布對香港金融股最新評級及目標價，當中港交所獲「確信買入」投資評級，目標價為250元。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見港交所好倉普遍獲資金追捧，上周3個交易日共錄得1823萬元資金流入認購證，為上周最多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：雖見近日港交所近期表現跑贏大市，上周至今累計升幅超過5%。然而綜合年初至今數據，則見港交所表現較落後大市。投資者如看好港交所後市表現，追回與恒指部分差距，可留意近日較熱門條款，行使價在238元附近，年期約5個月的港交購(14948)，行使價238.20元，2018年03月26日到期，實際槓桿8.4倍，為類近條款的7隻產品之中槓桿最高的選擇。
投資者亦可留意另一隻行使價較高，年期約4個月的港交購(29566)，行使價239.20元，2018年02月26日到期，實際槓桿9.0倍，所提供的實際槓桿較市場熱門條款，238元行使價的認購證高，亦是類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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