9月4日 09:18

高盛:恒指微跌守27900點水平 留意牛64729/64548熊68224/62137

指數走勢：恒指上周五早段表現上揚，一度升至28100點水平，惟於午後輾轉回落，收市報27953點，微跌17點，全日在27900點至28100點附近上落。恒指上周累計升105點。

資金流向：觀察近日恒指牛熊證資金流向，可見市場較關注收回價27400點至27599點區域的牛證產品。熊證方面，則見資金較集中在收回價28200點至28299點的產品。

輪證選擇：觀察現時市場上的恒指牛證，最貼價的產品收回價為27848點，惟與恒指上周五收市價只有約100點差距，收回風險或較高。投資者如計劃以牛證作部署時，可留意近日較受市場關注，收回價在27500點至27700 點間的產品，與恒指上周五收市價有約250點至450點差距。

另一方面，恒指上周尾段輾轉回落，投資者如計劃以熊證作部署時，可留意收回價在28200點至28350點間的產品作部署，與恒指上周五收回價約250點至400點差距。

恒指 牛 (64729) / 收回價 27600點 / 行使價 27450點 / 槓桿比率68.5倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 牛 (64548) / 收回價 27567點 / 行使價 27467點 / 槓桿比率68.2倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (68224) / 收回價 28200點 / 行使價 28300點 / 槓桿比率84.7倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (62137) / 收回價 28350點 / 行使價 28450點 / 槓桿比率53.8倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊獲市場看好 券商給予「買入」評級 留意熱門條款購29177、10兌1高槓桿購29279，高槓桿沽25448
正股表現及消息：騰訊(00700)上周五跟隨大市高開，早段表現向好，惟午市後倒跌，收市報326.2元，跌0.85%。近日有券商發表研究報告，看好騰訊的手遊業務及指出其長期潛力並未完全反映，以及其電競手遊中具領先地位，將目標價定至385元及給予「買入」投資評級。近日亦有報導引述消息指，騰訊旗下的騰訊音樂正尋求進行上市前融資，計劃向戰略合作伙伴出售約3%股份。該公司現時估值約100億美元。

資金流向：觀察上周恒指認股證資金流向，上周首兩日錄得近4500萬元資金流入騰訊認購證，然而上周三及上周四則合共錄得超過5900萬元資金流出，反映有部分資金趁機沽出獲利。進一步觀察港股通資金流向，上周三及四合共超過5.3億元資金淨買入騰訊股份。

輪證選擇：投資者如看好騰訊走勢及計劃以面值較低的認購證作部署，可留意價外幅度約10%的騰訊購(29177)，行使價358.20元，2018年02月20日到期，實際槓桿7.1倍，為現時市場上所有行使價330元至360元之間，換股比率100兌1的騰訊認購證之中槓桿最高的選擇。

投資者如計劃捕捉騰訊短線升幅，可留意換股比率10兌1，年期較短的騰訊購(29279)，行使價389.08元，2017年12月21日到期，實際槓桿9.8倍，為6隻類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

相反，投資者如看淡，可留意價外幅度約10%，年期約4個月的騰訊沽(25448)，行使價293.00元，2018年01月26日到期，實際槓桿7.5倍，為現時市場上行使價在290元至300元之間的騰訊認沽證之中槓桿較高的選擇。

滙豐好倉獲資金追捧 留意高槓桿購16262/17621
正股表現：滙豐(00005)上周五開市早段回落，中午收市前曾回升，惟未能維持升勢，最終收市報75.9元，微跌0.13%。滙豐回購行動繼續進行，上周四再回購234.6萬股，涉資約1770萬英鎊。

資金流向：觀察近日個股認股證資金流向，可見資金傾向流入滙豐認購證部署好倉，截止上周四的5個交易日內錄得3851萬元資金流入，為該時期第三多資金流入的個股相關資產。進一步觀察港股通(滬)資金流向，亦見北水資金持續追捧滙豐，上周一至四合共有9.85億元資金淨買入其股份。

輪證選擇：投資者如看好滙豐走勢，可留意行使價在77元至80元附近，今年11月到期的認購證，該類產品所提供的實際槓桿超過15倍。當中可留意滙豐購(16262)，行使價76.93元，2017年11月27日到期，實際槓桿16倍，為8隻類近條款產品之中槓桿較高的選擇。

投資者亦可留意另一隻較價外的滙豐購(17621)，行使價80.05元，2017年11月28日到期，實際槓桿17.6倍，為8隻類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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