8月2日 08:47

高盛:恒指再創高位 貼價牛證需求增 留意恒指牛69681；看淡留意熊69035

指數走勢：恒指昨日表現持續強勢，高見27558點，再創2年的高位，收報27540點，上升216點，成交1,032億元。市場繼續關注藍籌股陸續公佈的業績。

資金流向：由於恒指升勢持續，牛證變得越來越價內，投資者在選擇牛證時大多會留意較貼價的產品，周一就有相當於246張期指對沖張數的資金流入收回價26700點之上的牛證，其餘較遠收回的牛證均錄得資金流走，周二沒有更貼價的牛證上市，資金仍然留意收回價26700點以上的牛證。而熊證資金有上移的情況，現時投資者較多留意收回價27700點以上的熊證。

輪證選擇：今日將有更貼價的牛證上市，最貼價收回價為26941點，距離周二恒指收市已有近600點的差距，投資者如看好並希望捕捉即市波幅或持倉過夜，均可考慮此條款的牛證。熊證方面，市場上收回價距離現貨價1,000點以內的產品相對較多，投資者宜因應自己風險可承受程度選擇適合自己的熊證。

恒指 牛 69681 / 收回價 26,941點 / 行使價 26,841點 / 周三新上市 (今日市場上最貼價產品)
恒指 牛 69196 / 收回價 26,846點 / 行使價 26,746點 / 槓桿比率40.5倍 (周二市場上最貼價產品，相同收回價產品之中槓桿較高)
恒指 熊 69035 / 收回價 27,850點 / 行使價 27,950點 / 槓桿比率65.6倍 (相同收回價產品之中槓桿最高)
恒指 熊 68219 / 收回價 27,900點 / 行使價 28,050點 / 槓桿比率55.1倍 (相同收回價產品之中槓桿最高)
騰訊再創新高 北水積極流入　轉倉之選留意騰訊購17276、17582
正股表現：騰訊(0700)昨日表現向好，早段低開後反覆向上，高見317.4元，再創歷史高位，收報314.4元，上升1元或0.3%。
資金流向：北水資金積極流入騰訊股份，周一及周二分別有約6億元及1.6億元透過港股通（滬）淨買入騰訊股份，是近期最多資金留意的股份。窩輪資金流方面，雖然見整體資金由騰訊認購證流走，但見資金由價內證轉倉至行使價較高的認購證上，而較貼價的認沽證則見資金流入。
輪證選擇：騰訊股價不斷破頂，期間不少買入騰訊認購證的投資者作出轉倉或換馬的部署，即沽出本來持有、已變成價內的認購證，再買入行使價更高的價外認購證。此舉的目的是既可鎖定部份利潤，同時可保持較佳槓桿和維持好倉。由於早前投資者持有的大多是100兌1的認購證，選擇轉倉時也會較多選擇100兌1證，投資者可留意騰訊購17276，行使價325.20元，2018年03月27日到期，實際槓桿6.3倍。行使價較高的選擇則可留意騰訊購17582，行使價338.20元，2018年06月22日到期，實際槓桿5.6倍，兩者都是類近條款產品之中槓桿較高的選擇。
內險股發力 平保保持強勢 留意平安購22493、25092;捕捉中國人壽追落後 留意中壽購16504、16505
正股走勢：內險股昨日亦發力上升，平安保險(2318)高見60.4元，創近2年的新高，收報60.3元，大漲2.35元或4.1%。中國人壽(02628)亦擺脫近期的弱勢，上升0.9元或3.6%，收報25.65元，但整體走勢仍相對落後，股價仍處於上月高位26.2元之下。
資金流向：近日見資金流入中國人壽認購證，以上週二至本週一計有超過2,100萬元資金流入，是同期最多資金流入的個股窩輪。而平保則較吸引北水注意，昨日有超過1.84億元透過港股通(滬)淨買入平保股份，是昨日最多資金流入的股份。
輪證選擇：市場上10%以下價外程度的平保認購證大部份面值都高於0.25元，投資者如認為平保能繼續保持強勢，可留意少數面值低於0.25元的平安購(22493)，行使價65.88元，2018年01月18日到期，實際槓桿8.6倍，是類近條款產品之中低街貨兼槓桿最高的選擇；較價外的選擇可留意平安購(25092)，行使價69.38元，2018年01月25日到期，實際槓桿8.8倍，在類近條款產品之中槓桿最高。

中國人壽方面，昨日市場上較活躍的中壽認購證行使價於28元附近，今年12月到期，提供的實際槓桿約7至9倍。投資者如認為中國人壽可追落後，可留意條款相近實際槓桿較高的中壽購(16504)，行使價28.05元，2017年12月11日到期，實際槓桿9.0倍，是類近條款產品中槓桿較高的選擇。槓桿更高的選擇則可留意中期輕微價外中壽購(16505)，行使價27.43元，2017年11月23日到期，實際槓桿9.4倍，是類近條款產品中槓桿最高而且街貨量較低。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/