5月29日 09:10

高盛:恒指再創超過22個月新高 看好可留意牛60860/61007熊60590/69317

恒指上周五最高見25724點，及後升幅收窄，收市報25639點，僅升8點或0.03%，雖然高低波幅136點，但最後接近平手收市，成交金額656.45億元。

於上周四，在25100至25300點的收回區域，錄得相對於超過300張期指張數的資金流入，反映部分投資者在比較貼價的收回區域部署。在該收回區域中，如投資者希望獲得更高的潛在回報，可考慮高槓桿恒指牛(60860)，收回價25100點，行使價25000點，換股比率10000，槓桿比率57.0倍。投資者亦可參考今日新上市的恒指牛(61007)，收回價25250點，行使價25100點，換股比率12000。

近日恒指波動較大，上周市面上未有收回價高於25300點的牛證產品，如投資者想以較貼價的牛證部署，可考慮今天另一新上市的恒指牛(61006)，收回價25412點，行使價25312點，換股比率10000。該產品收回價距離恒指上周五收市價大約200點，是比較進取的選擇。

恒指熊證在較貼價的區域錄得資金流走，轉倉至較高的收回區域。當中比較多資金流入的收回區域是26000-26100點，可見看淡的投資者在找尋較低收回風險的產品。

在熱門的條款中，投資者可留意恒指熊(60590)，收回價26000點，行使價26100點，換股比率12000，槓桿比率41.1倍，該產品是高槓桿及低街貨的選擇。另一收回價較遠的熊證為恒指熊(69317)，收回價26100點，行使價26200點，換股比率12000，槓桿比率32.9倍。

騰訊高位走勢反覆 看好可留意購16003/14965看淡可考慮騰訊沽15664/16100
騰訊(00700)上周五在275.4元至279元遊走，未能突破280元，收市報278元，上升0.8元或0.29%，成交金額約46.6億元。

騰訊認股證在看好及看淡均錄得大量資金流入，在前周四起計的五個交易日，騰訊認購證錄得6703萬元資金流入，是該段時期最大資金流入的相關產品。如投資者以認購證部署騰訊短期內的升幅，可留意騰訊購(16003)，行使價301.08元，2017年08月28日到期，實際槓桿12.7倍，該產品是高槓桿的價外證，在騰訊大幅上漲時，此類10:1認股證的高槓桿特性可倍大股價短線突破帶來的潛在回報。

如投資者看騰訊穩步上揚，可以留意較貼價的認購證，例如騰訊購(14965)，行使價288.20元，2017年08月18日到期，實際槓桿12.2倍，該產品是較貼價的相似條款中，槓桿較高的一隻。

反觀認沽證方面，在前周四起計的十個交易日，騰訊認沽證錄得2859萬元資金流入，是該段時期最大資金流入的相關產品， 而騰訊昨日沽空金額達9.2億，佔全日沽空金額接近13%。看淡的投資者，可留意騰訊沽(15664)，行使價236.68元，2017年10月27日到期，實際槓桿9.9倍，該產品是高槓桿的價外證，是比較進取的選擇。另一款較貼價的認沽證為騰訊沽(16100)，行使價255.00元，2017年11月30日到期，實際槓桿6.2倍，該產品是比較貼價的中期證，距離到期日尚有6個月，較適合中線部署。

中移動落後大市 看反彈可考慮中移購14845/11637
中國移動(00941)上周五收報86.15元，下跌0.7元或0.81%，最低見85.75元，跌破10天平均，成交金額達12.26億元。

由四月初至今，中移動多次錄得落後的情況。恒指在該時期累計升幅達5.8%，而中移動在該段時期僅微升不足1%。近日，有評級機構下調中移動評級，該集團董事長回應指，公司財務狀況良好，下調評級不會有大影響。

如投資者認為中移動會追落後，可留意近期比較熱門的條款，中移購(14845)，行使價91.93元，2017年09月27日到期，實際槓桿17.8倍，該產品年期大約四個月，時間值耗損比較慢。如投資者以高槓桿作選輪的條件，可考慮中移購(11637)，行使價90.00元，2017年07月28日到期，實際槓桿27.8倍。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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