5月19日 11:37

高盛:恒指於25200點反覆 可留意牛證60233熊66735沽14283

港股昨日跟隨外圍下跌157點，而隔晚美股回升，恒指今早輕微高開35點，以25171點開市。開市初段港股未見明確方向，恒指窄幅上落，高低波幅不足100點，主要在25200點之間上落。觀察輪場資金流向，可見輪場投資者目前部署傾向審慎，昨日恒指牛證和熊證的新增街貨相若，各新增137張和114張。至於認股證方面，則是流入認沽證的資金較多，昨日有有583萬元資金流入恒指認沽證，是第二多資金流入的相關資產。

進一步觀察昨日流入恒指牛熊證的資金選擇，可見資金因應恒指回落而將收回價選擇下移100點至24700點至24799點區域，而熊證方面同時見將收回價選擇下移100點至25400點至25499點區域。

投資者如認為恒指有望重上高位，可留意全場最高槓桿恒指牛(60233)，收回價25000點，行使價24850點，換股比率12000，槓桿比率116.5倍，另一隻高桿產品可留意全場第二高槓桿恒指牛(60290)，收回價24950點，行使價24850點，換股比率10000，槓桿比率96.8倍。

另外，較為穩陣的產品選擇可留意恒指牛(69903)，收回價24800點，行使價24700點，換股比率10000，槓桿比率71.9倍，其收回價相對較低。

相反，投資者如預期恒指將進一步回落，可留意恒指熊(66735)，收回價25450點，行使價25650點，換股比率12000，槓桿比率46.6倍，或恒指熊(66305)，收回價25500點，行使價25700點，換股比率10000，槓桿比率39.3倍，兩者同樣是相同收回水平之中較高槓桿的選擇。

至於較進取的產品選擇可留意恒指熊(60292)，收回價25250點，行使價25350點，換股比率10000，槓桿比率86.8倍。

在恒指認沽證選擇方面，投資者可留意恒指沽(15677)，行使價24500點，2017年09月28日到期，實際槓桿12.0倍，以及恒指沽(14283)，行使價24300點，2017年08月30日到期，實際槓桿15.1倍。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指認股證、牛熊證條款：
恒指 牛 (60233) / 收回價 25000點 / 行使價 24850點 / 槓桿比率116.5倍
恒指 牛 (60290) / 收回價 24950點 / 行使價 24850點 / 槓桿比率96.8倍
恒指 牛 (69903) / 收回價 24800點 / 行使價 24700點 / 槓桿比率71.9倍
恒指 熊 (66735) / 收回價 25450點 / 行使價 25650點 / 槓桿比率46.6倍
恒指 熊 (66305) / 收回價 25500點 / 行使價 25700點 / 槓桿比率39.3倍
恒指 熊 (60292) / 收回價 25250點 / 行使價 25350點 / 槓桿比率86.8倍
恒指 沽 (15677) / 行使價 24500點 / 到期日 2017年09月28日 / 實際槓桿12.0倍
恒指 沽 (14283) / 行使價 24300點 / 到期日 2017年08月30日 / 實際槓桿15.1倍

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