5月19日 10:52

高盛:騰訊再挑戰歷史高位 留意沽15353/15664購14965

港股昨日跟隨外圍下跌157點，而隔晚美股見回升，恒指今日輕微高開35點，以25171點開市。騰訊(00700)股價昨日逆市上升並創271.4元新高，及後升幅收窄，收市報264.0元，升1.62%。今早股價再跑贏大市，開市初段升1.8%至268.2元。

值得一提的是，雖然騰訊公布強勁的首季業績，但無論其沽空金額和流入認沽證的資金均同時增加，如昨日騰訊的沽空金額達15.1億元，佔沽空總額15.83%，而過去五個交易日流入騰訊認沽證的資金達3997萬元，是最多資金流入的相關資產。此外，資金亦顯著流出騰訊認購證，過去五個交易日共有3944萬元資金流出。

以上數字或意味不少輪場資金認為騰訊股價短線有回吐可能，故作出看淡部署。另外，不少早前買入認購證的資金把握機會獲利，或者由較高價的價內證轉倉至較低價的價外證。

投資者如看淡騰訊後市表現，選擇認沽證時可考慮三大條件，首先可留意行使價230元至250元的貼價產品，然後留意其槓桿高於8.5倍，最後選擇當中低街貨的產品。綜合以上條件可留意低街貨騰訊沽(15353)，行使價240.68元，2017年10月26日到期，實際槓桿9.5倍，或者貼價騰訊沽(15664)，行使價236.68元，2017年10月27日到期，實際槓桿9.1倍。

至於看好騰訊的投資者則可按兩大條件選擇產品，首先留價外約10%至20%的產品，然後留意其槓桿高於9倍。綜合以上條件可留意高槓桿騰訊購(14965)，行使價288.20元，2017年08月18日到期，實際槓桿13.3倍，以及價外騰訊購(15824)，行使價316.08元，2017年09月26日到期，實際槓桿9.7倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊認股證條款：
騰訊 沽 (15353) / 行使價 240.68元 / 到期日 2017年10月26日 / 實際槓桿9.5倍
騰訊 沽 (15664) / 行使價 236.68元 / 到期日 2017年10月27日 / 實際槓桿9.1倍
騰訊 購 (14965) / 行使價 288.20元 / 到期日 2017年08月18日 / 實際槓桿13.3倍
騰訊 購 (15824) / 行使價 316.08元 / 到期日 2017年09月26日 / 實際槓桿9.7倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。