5月15日 09:21

高盛:恒指於兩萬五點之上高位震盪 看好可留意高槓桿恒指牛69369/69141看淡可留意恒指熊66463/66305

恒指上周五收市報25156點，上升30點或0.12個百分點，成交金額約751億元。恒指近日不斷上試，上周五亦再次延續近期的升勢。

恒指牛證方面，資金主要集中於較貼價的產品，在上周四的24500-24700點收回區域，共錄得超過相對500張期指對沖張數的新倉流入，可見市場對港股走勢仍然樂觀。

如投資者看好大市，可以貼價牛證作部署。投資者可考慮恒指牛(69369)，收回價24600點，行使價24500點，換股比率10000，槓桿比率57.2倍。投資者亦可選擇恒指牛(69141)，收回價24650點，行使價24550點，換股比率10000，槓桿比率66.2倍。以上兩隻產品是市面上槓桿最高及次高的選擇。

看淡的投資者，可考慮恒指熊(66463)，收回價25400點，行使價25500點，換股比率10000，槓桿比率51.3倍，該熊證是相似產品中，槓桿最高的選擇。投資者亦可考慮另一款收回價較高的產品恒指熊(66305)，收回價25500點，行使價25700點，換股比率10000，槓桿比率33.5倍，該產品是相同收回價中，槓桿最高的選擇。

騰訊再創新高 看好可留意騰訊購14965看淡可考慮騰訊沽15353
騰訊(00700)上周五再創新高，最高見259元。騰訊收市報258.2元，上升3.26元或1.41個百份點，成交金額約66.71億元。

市場觀察所得，資金流入較高槓桿的價外產品。騰訊認購證在前周五至上周四的五個交易日，錄得664萬資金流出，資金流出或由於投資者轉倉至行使價較高的產品，亦有部分投資者獲利沽出騰訊認購證。

由於騰訊近期屢創新高，年期不太短且槓桿較高的價外認購證產品主要集中於行使價288元區域。看好騰訊前景的投資者，可留意高槓桿騰訊購(14965)，行使價288.20元，2017年08月18日到期，實際槓桿13.2倍，該產品槓桿較高，是比較進取的選擇，條款亦相對合理。

昨日市場錄得591萬元資金流入騰訊訊沽證，看騰訊高位回落的投資者，可考慮騰訊沽(15353)，行使價240.68元，2017年10月26日到期，實際槓桿8倍。該產品是相同行使價中，槓桿最高的選擇。

中移動追落後 看好可留意中移購11637/14845
中移動(00941)上周五收報85.1元，下跌0.15元或0.18個百份點，全日最低見84.55元，再一次落後恒指。中移動認購證上周四錄得596萬元資金流入，是當日第三大資金流入的個股產品。在過去觀察所得，中移動多次在走勢落後港股時，都會作較大幅度的反彈。近期的資金流入或因投資者為中移動股價反彈作部署。

看好中移動未來走勢的投資者，可以高槓桿的中移動認購證作部署，以獲得更高的潛在回報。投資者可考慮熱門高槓桿中移購(11637)，行使價90.00元，2017年07月28日到期，實際槓桿24.3倍。另一隻街貨比較低的產品為高槓桿貼價中移購(14845)，行使價91.93元，2017年09月27日到期，實際槓桿16.8倍。低街貨的產品在正股上升時，沽壓有機會相對低。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。