4月20日 09:03

高盛:恒指午後跌幅收窄 看反彈可留意恒指牛64036/65781看淡可留意67615/67456

恒指昨日最多下跌超過200點，跌穿23,800點關口，低見23,723點。中午開市跌幅收窄，收報23,825點，下跌98點或0.41個百分點，成交金額約722億元。恒指早前一直窄幅橫行，在跌穿24,000點水平後，指數波動變大，投資者應確立清晰的投資策略，看短線可選擇貼價高槓桿的產品；而作中期的投資，應選擇符合投資策略的產品。

恒指近日錄得資金流入集中於23,700-23,900點收回價的牛證。投資者如看好市況或博反彈，可考慮收回價較遠的牛證，例如恒指牛(64036)，行使價23,200點，收回價23,400點，換股比率10,000，槓桿比率51.8倍，該產品收回價距離恒指接近400點，條款相對合理。槓桿相對較高的的選擇有恒指牛(65781)，行使價23,400點，收回價23,500點，換股比率10,000，槓桿比率72.2倍。

熊證方面，今日市場上有一隻貼價恒指熊證新上市，該熊證為恒指熊(67615)，行使價24,189點，收回價24,089點，換股比率10,000。收回價較遠的熊證為恒指熊(67456)，行使價24,500點，收回價24,400點，換股比率10,000，槓桿比率27倍。

中移動近期落後大市 看好可留意中移購15292
中移動(00941)昨日開市報83.8元，上升0.25元，其後上升力度不足，收報83.2元，下跌0.35元或0.4個百分點，成交金額達11.4億元。昨日中移動最低見83元，創一個月新低。由年初至今，恒指上升超過7個百分點，中移動由今年年頭的81.6元上升至昨日的83.2元，升幅不足2個百分點，在眾多藍籌中，走勢明顯落後。

雖然中移動昨日走勢與大市同步，但早前股價大部份時間落後恒指。市場觀察發現，每當中移動走勢明顯落後港股，便會作較大幅度的反彈，以追上其他藍籌的走勢。部分投資者或觀察到此現象，在中移動股價未能跟隨大市時，市場便錄得部份資金流入中移動認購證，令中移動認購證成為正股資產追落後的工具之一。

資金流方面，近日一直有資金持續流入中移動認購證。中移動在本週二錄得275萬元資金流入認購證；而上週一至本週二的5個交易日，市場更錄得888萬元資金流入中移動認購證，令中移動認購證成為該段時間第二大資金流入的產品，可見部份投資者再次為中移動追落後作好部署，市場對中移動前景仍然樂觀。

投資者如考慮以認購證為中移動追落後作部署，可留意貼價中移購(15292)，行使價87.88元，2017年6月30日到期，實際槓桿20.7倍，該產品是市場上較貼價的認購證，較大部份其他成交活躍的中移動產品提供更高的槓桿。

油股高位回落 看反彈可留意海油購11075/11528
中海油(00883)昨日以9.2元開市，其後跌幅擴大，收報9.13元，下跌0.11元或1.2個百分點，成交金額約3.51億元。本周二市場錄得157萬元資金流入中海油認購證，可見市場部份投資者看好中海油股價反彈。

市場觀察所得，中海油在過去一年，多次下試9元關口後反彈。昨日中海油最低跌至9元邊緣，投資者或期望中海油延續過去一年的規律，下試後再作反彈。如投資者認為中海油短期內可望回升，可留意海油購(11075)，行使價10.20元，2017年07月27日到期，實際槓桿16倍。市場上，在行使價10-11元的中海油認購證產品中，海油購11075是較高槓桿的選擇。另一認購證選擇為海油購(11528)，行使價9.78元，2017年09月29日到期，實際槓桿10.5倍。

友邦跟隨大市回落 看好可留意友邦購28560/25982
友邦(01299) 昨日跟隨大市回落1個百分點，收報48.7元，下跌0.5元。部分投資者在友邦正股49.3元水平時購入友邦認購證，市場在該正股水平錄得資金流入友邦認購證。昨日友邦股價再度下試，投資者可考慮再以認購證作部署。
如看好友邦能在現階段得到支持並出現反彈，可留意活躍高槓桿友邦購(28560)，行使價49.55元，2017年6月28日到期，實際槓桿17.1倍。另一友邦認購證選擇為友邦購(25982)，行使價53.48元，2017年08月08日到期，實際槓桿14.7倍。

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