3月22日 09:13

高盛:恒指連升4日並再創19個月新高 留意恒指牛65984熊62924/62926

港股持續造好，恒指周二輕微高開後升幅擴大，高見24,656點，創近19個月以來的新高，最終收報24,593點，上升91點，連續第四日上升，成交約951億元。從牛熊證市場的資金情況看，頭三天升市時資金傾向流入恒指熊證和恒指沽證作看淡部署，三日計就有約1億2,500萬元流入恒指熊證，而同期恒指牛證則有約1億2000萬元流走，初步看昨日仍有近似的情況。

恒指過去四日計已經累積超過800點的升幅，導致市場上無貼價牛證的選擇，市場上最貼價的牛證收回價跟昨日恒指收市已有700多點的差距，如計劃作看好部署可留意市場上較貼價的恒指牛(65984)，收回價23,829點，行使價23,729點，換股比率10,000，槓桿比率33.7倍，屬市場上較高槓桿的恒指牛證。

而恒指熊證方面，資金明顯轉移至收回價較高的熊證上，投資者開始留意收回價25,000點以上的產品。目前市場上不同收回水平的恒指熊證供應充足，投資者宜因應對後市的看法以及個人風險承受能力選擇合適收回價的產品。以下恒指熊證都是收回價與行使價差距為100點的產品，特色是槓桿會較差距為200點的產品為高。較進取的選擇可留意貼價恒指熊(62924)，收回價24,850點，行使價24,950點，換股比率10,000，槓桿比率61.5倍，為相同收回價中最高槓桿的產品；較穩健的選擇可留意恒指熊(62926)，收回價25,150點，行使價25,250點，換股比率10,000，槓桿比率30.7倍。

若果投資者想避開收回風險，可考慮利用恒指認沽證作部署。早前投資者留意的高槓桿短期認沽證因近期恒指的升勢變得更價外，部份甚至跌至1仙附近。投資者現時宜考慮重新審視市場上的認沽證，選擇條款適合市況的產品。由於市場上缺乏6月及7月到期的認沽證，而4月及5月到期的屬短期證，時間值損耗會較高，所以現時宜留意8月份到期的產品，而事實上，近日亦留意到有資金流入8月份到期，行使價於23,000-24,000的中期輕微價外認沽證。看淡恒指可留意恒指沽(28923)，行使價23,900點，2017年08月30日到期，實際槓桿11.1倍，年期適中。至於較進取的選擇則可留意較高槓桿的恒指沽(29247)，行使價23,000點，2017年08月30日到期，實際槓桿12.3倍。看好恒指的則可留意恒指購(13142)，行使價25,028點，2017年06月29日到期，實際槓桿20.8倍。

其他高盛恒指牛熊證條款：
恒指 牛 (66075) / 行使價 23,600點 / 收回價 23,700點 / 槓桿比率28.6倍
恒指 熊 (69780) / 行使價 25,400點 / 收回價 25,300點 / 槓桿比率27.3倍

騰訊今公布業績昨見229.8元的上市新高 看好可留意騰訊購28920/13444
騰訊(00700)昨日表現反覆，早段曾跌近2%至223.8元，午後逐漸回升，更一度升近230元關口，高見229.8元，再創上市以來的新高，收報228.8元，為成交最活躍股份。騰訊於今天公布業績，觀乎券商對業績的預測普遍正面。綜合彭博數據預期，騰訊全年通用會計準則純利介乎397億至448億元，中位數415億元，按年上升約44%。

觀察輪場資金流向，由於近日騰訊累積了一定的升幅，投資者在騰訊認購證的部署上有轉倉的情況，轉移留意行使價較高的認購證，情況在近兩日的升市中更加明顯。雖然過去數日見資金由騰訊認購證流走，但見流走資金是從貼價或價內證轉移至行使價較高如238元以上的認購證身上。目前市場上較活躍的產品行使價位於238元或251元附近，部份街貨有偏高的情況，如投資者欲避開街貨偏高的區域，可留意條款較獨特的騰訊購(28920)，行使價248.00元，2017年10月31日到期，實際槓桿7.2倍。另外，較進取的選擇可留意高槓桿騰訊購(13444)，行使價238.48元，2017年08月29日到期，實際槓桿8.6倍，屬條款相若的窩輪中槓桿較高的產品，適合短期作業績前後部署。
近日騰迅累積可觀升幅，投資者或擔心股價在業績公布前後回吐，看淡部署可留意成交活躍的貼價騰訊沽(11614)，行使價213.80元，屬活躍證中最貼價的選擇，2017年09月28日到期，實際槓桿7.3倍。

高盛騰訊認股證條款：
騰訊 購 (28920) / 行使價 248.00元 / 到期日 2017年10月31日 / 實際槓桿7.2倍
騰訊 購 (13444) / 行使價 238.48元 / 到期日 2017年08月29日 / 實際槓桿8.6倍
騰訊 沽 (11614) / 行使價 213.80元 / 到期日 2017年09月28日 / 實際槓桿7.3倍

中移動將於周四公布業績，股價落後大市，追落後可留意高槓桿中移購28918
重磅股中移動(00941)過去一段長時間落後大市，雖然股價昨日高見91.3元的近5個月高位，但在昨日升市的環境下最終持平，收報90.35元。中移動將於周四公布業績，近日有不少券商發表對中移動業績的預測，普遍對中移動業績表現樂觀，綜合彭博18間券商預期，中移動2016年通用會計準則純利介乎1029億至1151億元，有券商更預期中移動或會派發特別股息。

中移動在落後大市的情況下，亦吸引到輪場資金作出看好部署。投資者如看好中移動有望在業績期發揮追落後走勢，可留意高槓桿中移購(28918)，行使價98.00元，2017年06月28日到期，實際槓桿15.7倍，為活躍證中槓桿最高的產品。
高盛中移動認股證條款：
中移 購 (28918) / 行使價 98.00元 / 到期日 2017年06月28日 / 實際槓桿15.7倍

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