12月16日 09:35

高盛:恒指轉倉資金活躍 部分貼熊街貨偏高 留意低街貨熊65104

美國明年加息預期升溫，道指周三晚跌118點。港股周四一度跌457點，輕微挫穿22000點的逾一個月橫行區間底部，收報22059點，跌397點，成交808億元。

周四即市觀察牛熊證資金流相當活躍，牛證主要選擇22000點以下收回水平看反彈，而熊證則見明顯轉倉活動。早在上周大市靠近23000點區間頂部之際，看淡資金已集中於收回水平23000點以上倉位部署，其後市況持續回落，當時部署的熊證淡倉，收回價距離現價已近千點或以上。按周四收回水平約23100點熊證為例，槓桿比率僅約16至18倍，與部分活躍高槓桿之認沽證還低，或驅使資金昨日進行轉倉活動，尋求更佳槓桿，同時先行鎖定部份利潤。

周五最貼價熊證收回水平約22700點，距現價亦達600點。惟選擇不足之下，周四看淡資金亦主要流入該批產品，致令街貨量或已偏高。事實上，部分該水平熊證周三街貨已逾兩成，經過周四積極資金轉倉後或已大增。

正因如此，目前部署熊證除留意收回水平及槓桿比率之外，亦不宜忽略街貨高低。鑑於截至周五止仍未有更貼價熊證上市，投資者與其留守約22700點的高街貨熊證，不妨可考慮選擇差距相若而槓桿亦理想的產品。

其中可留意熊證(65104)，行使價22901點，收回價22801點，換股比率10000，槓桿比率24.2倍。65104收回價及行使價差距僅100點，故能提供較25750點收回水平熊證更佳的槓桿比率；目前距現貨價約700點，按週五市況升跌數百點，此產品均仍合適作淡倉部署。

騰訊高位累挫約15% 看反彈留意貼價購11157低街貨購14730
騰訊(00700)周四續為滬港通最活躍港股，成交金額達7.5億元。騰訊股價近日偏軟，周四收報184元，跌1.5%，自10月中高位以來已累跌約15%。資金持續趁低吸納，其認購證截至周三止過去十日，累計獲4044萬元淨流入。

如看反彈可留意貼價認購證(11157)，行使價188.88元，2017年7月27日到期，實際槓桿6.2倍；或活躍的低街貨及高槓桿認購證(14730)，行使價197.38元，2017年5月31日到期，實際槓桿8.3倍。

資金逢低吸友邦 留意活躍高槓桿購14361
友邦(01299)上周低見42.65元，自10月中以來已累挫逾兩成，近日股價低位靠穩，周四跌0.8%，優於恒指的1.8%跌幅，收報43.75元。資金仍見逢低吸納，截至周三止過去十日其認購證累計獲2370萬元淨流入，周四即市觀察亦有不少資金伺機低位建好倉，如看好可留意最活躍及當中最高槓桿的認購證(14361)，行使價50.88元，2017年5月29日到期，實際槓桿11.8倍。

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