12月1日 09:17

高盛:中移大落後 看反彈留意貼價高槓桿購25053

中移(00941)過去三個月表現落後，由9月至周三止，其股價累挫近12%，大幅落後於恒指同期的微跌1%。對於權重藍籌股而言，該長期及大幅落後大市的程度，均較罕見。

自11月中起，中移股價持續於約83至86元之間窄幅整固，築底迄今已近三周，周三一度升2.1%至85.8元，惟逼近區間頂部後遇阻，最終收報84.65元，升0.8%，為約一個半月以來首度觸及20天線。

中移周三反彈，其中一個主要原因，是有報道指市傳聯通(00762)母公司已確定混合所有制改革方案，內地「BAT」三大互聯網巨頭百度、阿里巴巴及騰訊都會曾與其事。雖然聯通其後澄清，但仍收升7.4%，並帶動其他電訊股亦造好。

周三港股通十大活躍榜上，三大電訊股均榜上有名，聯通、中移及中電信(00728)分別錄得成交額2.09億、1.13億及8922萬元。另認股證資金流所見，截至周二止過去十日，中移認購證期內僅兩日淨流出，而流出金額亦較低，令累計淨流入達2587萬元，街貨量累積至27.6億份的偏高水平。

周三活躍中移認購證大致分為兩類，其一為換股比率10、行使價約95元以上價外證，實際槓桿較高，普遍逾10倍；另一類則是行使價90元以下、換股比率100的貼價證。

投資者宜留意中移過去一個月未嘗觸及90元水平，今年以來未曾上試百元關，故所選行使價或未宜太價外。其中可留意認購證(25053)，行使價84.05元，2017年4月28日到期，其實際槓桿8.4倍為活躍貼價證中最高，並優於不少長期價外證，換股比率100。

資金積極低吸騰訊 看好留意貼價高槓桿購14275
美國大選後，騰訊(00700)等新經濟股遭冷待。惟周二納指即市升至5400點以上創歷史新高，或有望提振科網股。此外，深港通將於下周一通車，有券商認為本港上市的科技龍頭股具估值優勢，料受南向資金歡迎，而騰訊更具有內地品牌效應。

騰訊股價於約190至200元之間整固已達兩周，周三收報193.7元，升0.4%。資金趁股價於200元以下整固期間積極收集，截至周二止過去十日累計獲4813萬元淨流入。期內正股股價雖曾反彈至196元水平，但未見好倉資金伺機離場，流入資金顯著多於流出資金，或反映看好資金傾向留守等待反彈。

周三活躍證分布於行使價200元至223元附近，當中可留意貼價證中高槓桿及年期適中的認購證(14275)，行使價208.98元，2017年4月26日到期，實際槓8.2倍。

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