11月11日 13:50

摩通:國際金融股造好 滙豐購13050 / 沽12957

美國總統大選塵埃落定，最終由特朗普當選，環球股匯市場週三出現大波動。風險資產遭恐慌性拋售，墨西哥披索一度急挫13%，標普期貨急瀉5%至停盤，港股亦曾跌近千點；資金湧入避險資產，日圓及黃金急升。然而市場迅速消化大選結果並恢復平穩，美股升至近歷史新高，港股亦跟隨反彈。技術上，恒指於兩萬二覓得支持，惟上方兩萬三關口亦形成短期阻力。港股現況與6月英國脫歐相似，但後市是否能出現類似升浪，暫難以預料。

資金流方面，港股通週三使用額度達48億元人民幣，創近兩個月新高，北水趁港股急跌大舉流入。輪證資金亦積極流入好倉作反彈部署，周三單日有1.6億港元流入恒指認購證及牛證。介乎22100點至22600點恒指牛證周三被全數收回，恒指牛熊證街貨比例降至57：43。目前恒指牛證重貨區位於21900點至22000點，相當於1400張對沖期指張數；熊證重貨區位於23000點至23200點，相當於1300張對沖期指張數。如看好恒指，可留意恒指牛(65826)，收回價21868點，實際槓桿約28.2倍；如看淡恒指，可留意恒指熊(62161)，收回價23057點，實際槓桿約31.5倍。如用窩輪部署，如看好亦可留意恒指購(11772)，行使價24000點，17年3月到期，實際槓桿約14.4倍；如看淡可留意恒指沽(12518)，行使價23000點，17年2月到期，實際槓桿約11.8倍。

關於特朗普當選對亞洲國家的影響，有市場分析指出，特朗普主張貿易保護主義，或令與美國有貿易順差的中國及其他亞洲國家的貿易盈餘減少，並令中美貿易供應鏈相關行業受到負面影響，包括工業運輸、清潔能源產品製造、科技供應商以及消費出口。另一方面，特朗普提出的擴張性財政政策及減稅，或令美國財政赤字上升，進一步推高遠期利率，對擁有較大美金或港幣資產的銀行及保險公司有正面影響。同時，銀行業的監管或特朗普統治下放鬆，利好國際金融機構如匯豐(00005)及渣打(02888)。匯豐連續兩日，完全收復大選日失地，並突破60元關口。惟週四有9.3億港元經「港股通」流出匯豐，內地投資者或趁股價反彈沽貨，以鎖定盈利。如看好匯豐，可留意匯豐購(13050)，行使價66元，17年4月到期，實際槓桿約13.8倍；看淡可留意匯豐沽(12957)，行使價52元，17年4月到期，實際槓桿約11.1倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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