10月11日 10:27

高盛:滬港通重啟 部署北水焦點股好倉

宏觀短線消息眾多，美國9月非農新增職位15.6萬個，雖遜於市場預期，惟市場仍預期聯儲局或於年底加息。市場亦關注歐洲眾多不明朗因素，包括英國脫歐時間表、英鎊滙價發展及歐洲銀行風險等。近日中港兩地假期眾多，投資者入市意慾低迷，港股過去兩週主要於23100至24100點約1000點區間上落。截至上周五止過去十日，恒指熊證獲2,317萬元淨流入，而認股證則以騰訊控股(0700)認購證最獲資金歡心，期內共錄得7644萬元淨流入。

「滬港通」將於周二復市，此前南下資金吸納對象的股價均較具承接力，市場普遍認為相關因素將續為短期後市主調。

總計9月份「港股通」總淨買入金額接近590億元，以單一個股計，滙豐控股(00005)期內佔約15%至約90億元，最受資金青睞。此外，集團持續無間回購股份，市場認為亦為股價堅挺原因之一。截至上周四止，集團9月以來於倫敦交易所已累計回購逾9000萬股。滙控股價9月迄今主要於57至60元區間上落，如部署北水重臨可留意高槓桿及低引伸的13000，行使價64.88元，2017年4月28日到期，實際槓桿10.7倍，引伸波幅22.9%。

個別內銀股受北水歡迎程度雖未及滙豐，惟四大行合計佔總淨流入金額達36%至215億元，毋庸置疑是最吸引南下資金的板塊，反映內地資金吸納高息、兼較相關A股股值便宜之內銀H股。建設銀行(00939)上周五持平於5.92元，其股價過去一個月約於5.7至6.1元之間整固。如看好可留意上周五活躍證中最高槓桿的(13278)，行使價6.59元，2017年2月14日到期，實際槓桿11.7倍。中國銀行(03988)上周五微跌0.3%，收報3.63元，過去約一個月以3.5至3.75元區間上落為主。如看好可留意當日活躍貼價證中最高槓桿的(26709)，行使價3.71元，2017年3月30日到期，實際槓桿7.9倍。

騰訊為另一隻「港股通」南下資金積極吸納對象，9月港股通淨流入騰訊金額累計33億元，佔總額達5.5%，僅次於前兩者。騰訊近日動作多多，包括宣布旗下騰訊音樂與SONY Music Entertainment正式續簽內地的數字音樂版權分銷合作協議。另有傳媒報道指市傳微軟高層或擬加盟騰訊，並將負責人工智能及地圖等新業務。此外，市傳騰訊擬用於收購芬蘭手遊商Supercell多數股權的35億美元融資，已獲承貸逾18億美元，並將於本周簽約。不少券商報告均看好騰訊前景，尤其對手遊及移動平台的廣告收入持正面看法。騰訊上周五跌0.6%，收報216.2元，過去兩週於213至218元窄幅上落。而近日騰訊活躍認購證以行使價約246元價外證及約230元較貼價證為主，分別提供約11倍及約5倍實際槓桿，惟投資者對騰訊短線持正面看法，可考慮更高槓桿兼價外幅度不高的條款，如認購證(11973)，行使價239.08元，12月28日到期，實際槓桿13倍。

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