9月1日 08:50

高盛:恒指牛皮待變 資金敲貼價證

內地周四公布8月製造業PMI數據，而美國周五將公布8月非農就業數據，市場密切觀望相關經濟數據對美國聯儲局9月份會否加息會否帶來更多啟示，令港股表現窄幅牛皮。恒指周三高開26點後繼續於23000點附近悶局拉鋸，收報22976點，跌39點，成交688億元。

大市悶局橫行，周三即市波幅只有123點，本周首三日平均波幅亦僅153點，較上周平均波幅205點收窄。資金於此情況下傾向轉戰貼價牛熊證以爭取較佳槓桿，惟投資者宜注意衡量本身的風險承受能力，選擇相應的貼價產品。

周三部分活躍牛證上移至22500點以上收回水平，如留意更貼價選擇可考慮(68551)，行使價22600點，收回價22800點，換股比率10000，槓桿比率76.6倍；或(67609)，行使價22400點，收回價22600點，換股比率10000，槓桿比率50倍。

資金高位流入淡倉，恒指熊證及認沽證周二分別獲7484萬及782萬元淨流入，周三活躍熊證分布於收回價23300至23650點之間，其中可留意(68511)，行使價23550點，收回價23350點，換股比率10000，槓桿比率38.9倍；或(68425)，行使價23450點，收回價23250點，換股比率10000，槓桿比率47.9倍。

避收回風險 看好留意恒指購29141貼價沽12339高槓桿沽11638
本周後期有較多重要經濟數據公布，或逐步扭轉目前觀望氣氛。如憂慮市況突轉波動並擬避免收回風險，可留意認股證作部署。周三活躍證主攻高槓桿條款，部分行使價較價外，當中不少認購證資金選擇24000點或以上行使水平，如考慮貼價證可留意(29141)，行使價22968點，2017年6月29日到期，實際槓桿8.2倍，換股比率6000。

恒指認沽證所選行使價則分布於22000點至22600點之間，其中可留意活躍證中最貼價的(12339)，行使價22628點，2017年2月27日到期，實際槓桿9.1倍，換股比率10000；或高槓桿的(11638)，行使價22028點，2017年1月26日到期，實際槓桿10.9倍，換股比率10500。

加息預期升溫 留意活躍高槓桿滙豐購12317沽12481
美國聯儲局主席耶倫及多位官員均發表加息意向言論，加息預期升溫，銀行股可望受惠息差改善，滙豐(00005)股價近日呈強，周三升2.3%，收報57.5元，為年初以來逾七個月新高。周二有278萬元資金流入其認購證，周三活躍證普遍選擇行使價60元以上輕微價外證，其中可留意活躍高槓桿的(12317)，行使價60元，2017年1月25日到期，實際槓桿12.3倍。

惟累升之下，滙豐9天RSI已達85水平呈嚴重超買，或有修正需要。如留意短線調整機會可考慮活躍高槓桿的認沽證(12481)，行使價50元，2017年2月20日到期，實際槓桿10.4倍。

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