8月30日 11:28

摩通:恒指兩萬三遇阻 內銀造好 恒指牛66761 / 中行購12443

「港股通」周一錄得17.8億元人民幣淨流入，高息內銀股持續受到內地投資者追捧。據摩通上市衍生產品部統計，7月初至今「港股通」五大淨買入股份幾乎全部為銀行股，分別為建行(00939)、滙控(00005)、工行(01398)、吉利汽車(00175)及中信銀行(00998)，當中建行累計錄得97億港元淨買入，佔總買入金額約54%。

大市方面，美聯儲局主席耶倫表示近期加息理由增強， 9月加息預期升溫，隔夜美股金融股造好，今晨港股曾重上兩萬三關後表現反覆。資金流方面，上日有逾2000萬港元流入恒指認購證及牛證，同日累計有逾4000萬港元流出恒指認沽證及熊證。如後市看好恒指，可留意恒指牛(66761)，收回價22300點，實際槓桿約32.3倍；如看淡恒指，可留意恒指熊(64468)，收回價23348點，實際槓桿約37.7倍。若利用窩輪部署，如看好恒指，可留意恒指購(11772)，行使價24000點，17年3月到期，實際槓桿約10.5倍；看淡可留意恒指沽(11977)，行使價22100點，17年1月到期，實際槓桿約10.1倍。

建行(00939)上半年純利為1334.1億元人民幣，按年生1.2%；不良貸款率1.6%，按季持平，建行行長表示來自不良貸款的壓力減輕。與建行相反，農行(01288)第二季不良貸款從第一季上升至2.4%，受影響第二季利潤僅增長0.5%。內銀股今日全線造好，如後市看好建行，可留意建行購(11905)，行使價5.99元，17年2月到期，實際槓桿約8.2倍； 如後市看好農行，可留意農行購(27056)，行使價3.08元，16年12月到期，實際槓桿約10倍。繼建行、農行之後，中行及工行今日接力公佈中期業績。部署兩內銀業績，可留意中行購(12443)，行使價3.71元，17年3月到期，實際槓桿約8.7倍；亦可留意工行(12442)，行使價5.18元，17年3月到期，實際槓桿約8.1倍。

多家汽車股上週五收市後陸續公佈業績，當中比亞迪上半年盈利增3.8倍至22.6億元人民幣，並恢復派息。有市場分析指出，除了政策對新能源汽車行業的支持外，早前發改委宣布將於2017年啟動全國碳排放權交易市場，將有利提升比亞迪收入，並抵銷政府財務補貼減少的影響。比亞迪績後向好，昨日股價曾升近4%，為表現最好國指成份股。如後市看好比亞迪，可留意比迪購(28841)，行使價51.88元，17年9月到期，實際槓桿約2.5倍。華晨汽車業績亦理想，上半年純利按年下跌6%至18億元人民幣，但高於市場預期，有市場分析指出，雖然內地高端汽車市場仍存在挑戰，但投資者不應該低估華晨銷售利潤率由經營槓桿所帶來的上升潛力； 同時上調2017-18年盈利預測14%及22%。如後市看好華晨，可留意華晨購(28229)，行使價11.14元，16年12月到期，實際槓桿約4.6倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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