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7月14日 09:21

高盛:恒指三連升後於250天線遇阻 看淡留意沽27592/27891熊64922/60955

市場憧憬英國及日本將擴大經濟刺激措施,外圍股市繼續呈強,道指周二晚破頂創歷史新高。港股延續升浪,周三高開131點後曾升至21441點,創逾兩個月新高後於250天線遇阻,收報21322點,升幅收窄至98點,成交693億元。

恒指三連升高位見阻力,資金流入淡倉部署,截至周二止恒指熊證及認沽證分別累計獲8759萬元及3861萬元淨流入。周三即市觀察,資金續傾向趁大市抽升之際開淡倉。

投資者一般傾向優先選擇大成交及高槓桿產品,惟部分活躍高槓桿證條款未必合適。以周三活躍證為例,部分實際槓桿甚高的恒指認沽證到期日為8月底,距今僅約一個月,時間值損耗或較快;另有部分槓桿不俗的活躍證雖享到期日12月底的較長年期,惟行使價較價外,部分遠至19000點,對沖值或欠理想。

如看淡或可考慮貼價及約三個月的中期產品,取其槓桿理想之餘,時間值損耗亦不會過快。當中可留意(27592),行使價20600點,價外僅3.4%,9月29日到期,實際槓桿14.2倍,換股比率7000。另亦可考慮槓桿較高的(27891),行使價20300點,價外4.8%,9月29日到期,實際槓桿14.6倍,換股比率8000。

牛熊證方面,熊證收回水平21400至21499點近日累積不少街貨,周二相對期指對沖張數達1149張。周三大市沖高至21400點以上,即日有52隻恒指熊證被強制收回。目前最貼價熊證收回水平21500點,如預留安全水位可考慮(64922),行使價21988點,收回價21788點,換股比率10000,槓桿比率32.3倍;或(60955),行使價22250點,收回價22050點,換股比率10000,槓桿比率21.5倍。

另如認為後市或有望先行回落,貼價熊證可留意(66334),行使價21700點,收回價21500點,換股比率10000,槓桿比率62.7倍;或(66243),行使價21750點,收回價21550點,換股比率10000,槓桿比率50.8倍。

牛證方面,貼價牛證未及緊貼升浪應市,目前最貼價選擇以20800點收回水平為主,如市況回吐並擬趁低開好倉,可留意周四新上市的(61548),行使價20500點,收回價20700點,換股比率10000。

A股3000點整固 趁低看好留意南中購18142A中購25184夏三購28642
上證綜指續於3000點整固,相關ETF周三普遍先升後回軟,或可留意低吸看好的機會。南中(02822)周三收報11.28元,跌0.2%,當日活躍認購證以貼價及年期較長者為主,其中可留意(18142),行使價11.14元,12月30日到期,實際槓桿8倍,為周三最活躍南中認購證。

A中(02823)周三靠近250天線遇阻,收報10.14元,跌0.4%。如留意貼價及高槓桿選擇可考慮(25184),行使價9.8元,11月3日到期,實際槓桿8.2倍,為活躍貼價證中高槓桿之選。

夏三(03188)則微升0.3%,收報39.15元。如看好可留意活躍的(28642),行使價42元,2017年1月18日到期,實際槓桿7.6倍。

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