4月20日 09:00

高盛:恒指再戰21500點水平 留意牛65250/65251熊64922/64138

雖然多哈會議未能達成凍產協議，惟科威特油公司工人罷工為油價帶供支持，加上美股季度績理想，道指周一晚升106點並重越18000點關口。亞太區股市周二跟隨外圍回升，日經平均指數升598點幾近收回周一失地；內地A股則靠穩，上證綜指續於3000點以上整固，收升0.3%。

恒指周一高開276點後，雖然中段上升動力不繼，令升幅一度收窄至不足100點，惟尾市再度發力，最終收報21436點，升275點，收復中段失地，大市成交635億元。

技術上，恒指周二挑戰21500點水平未能突破，雖有機會形成「小雙頂」，惟市場氣氛未見逆轉，指數仍維持於2月中延伸的上升通過內運行，即市低位亦見顯著承接，加上本周市場缺乏重要經濟數據，在此前提下，後市或有較大機會維持於21000點關口以上整固並建立支持，直至再有較明顯的宏觀因素作方向性引導。

如擬部署指數短線窄幅上落，可善用槓桿效應較佳的牛熊證作部署。其中如看好，可留意周三新上市的恒指牛證(65250)，行使價20788點，收回價20988點，換股比率10000；或恒指牛證(65251)，行使價20688點，收回價20888點，換股比率10000，亦為周三新上市。

另如看淡，則可考慮恒指熊證(64922)，行使價21988點，收回價21788點，換股比率10000，槓桿比率35.7倍；或恒指熊證(64138)，行使價22100點，收回價21900點，換股比率10000，槓桿比率29倍。

認股證方面，如看好可留意價外認購證(24688)，行使價22200點，6月底到期，實際槓桿21倍，引伸波幅20.6%，換股比率6500；如看淡則可考慮價外認沽證(27153)，行使價20400點，7月底到期，實際槓桿10.2倍，引伸波幅23.2%，換股比率9000。

滙控研回購股份 重上50元水平
藍籌股普遍跟隨市況向上，部分有消息主導的股份見異動，如滙控(00005)周一在港召開股東非正式會議，行政總裁歐智華表示如落實回購股份將有利股價回升，但最終仍要視乎資本等方面考慮。市場對消息反應正面，滙控股價周二升3.7%，收報50.75元，單計該股已為恒指提供73點升幅。

技術上，滙控周二以大陽燭重上50元關口及50天線(49.41元)，重回2月底以來近一個月的密集區頂部。惟回購雖然短線有利股價發展，惟盈利前景能否改善，仍要視乎未來營運策略能否提升增長步伐，投資者直留意市場對此如何詮釋。

周二即市觀察，滙控認購證及認沽證均獲資金垂青，或反映市場對後市看法分歧。如看好，可留意價外認購證(26871)，行使價54.9元，8月1日到期，實際槓桿13.4倍，引伸波幅24.6%，換股比率10；另如看淡，則可考慮價外認沽證(26872)，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿9.3倍，引伸波幅30.3%，換股比率10。

主席減持 騰訊先跌後回穩
與此同時，騰訊(00700)主席馬化騰則有意捐出1億股股份作慈善用途，另據聯交所資料，上周二至五，馬化騰亦多番減持累計近2600萬股騰訊，套現42.3億元。減持消息一度令騰訊股價於周二跌1.4%至163.4元，惟靠近10天線(162.65元)再獲低吸盤承接，最終股價持平，收報165.7元。

騰訊自2月中沿上升通道運行，至上周四已高見167.2元，與歷史高位171元僅2.3%之距，其後高位雖遇阻，但跌至靠近160元已再獲承接，迄今連升六日。如認為騰訊強勢可恃，看好可留意價外認購證(24596)，行使價173元，明年4月到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅28.1%，換股比率100。

惟如憂慮消息或為騰訊帶來沽壓，並預期股價高位將受阻，看淡則可考慮長期價外認沽證(26985)，行使價150元，2017年1月底到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅29.6%，換股比率100。

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