4月13日 09:34

高盛:觀望內地數據 恒指20天線悶局整固 留意牛64804熊61571

恒指周二表現相當悶局，平開後早段僅於約100點之內悶行，午後波幅雖略見放大，但全日高低差距亦僅138點，最終收報20504點，升64點。大市成交淡靜，僅519億元。

市場觀望本周內地多項重要經濟數據，如周三有3月份進出口數據，周五則有首季GDP及3月固定資產投資，而人行亦會陸續公布3月新增人民幣貸款、社會融資規模及M2變化等。內地A股氣氛審慎樂觀，數據公布前，上證綜指維持於3000點以上整固。

那邊廂，美股進入業績期，周一晚氣氛偏向凝重，道指小幅回吐，或因市場焦點正投放於企業盈利前瞻。投資者關注美股估值較高，加上暫緩加息的利好因素或已反映，若盈利前景欠佳，或為美股帶來調整壓力。

港股當此好淡交錯氛圍下，雖然連升五日，但升勢猶豫動力未足，主要沿20天線(20454點)於100天線(20583點)以下窄幅爭持，20天線暫時靠穩。預期後市或主要維持20000點關口至100天線區間上落格局，如突破阻力或可將阻力上移至前高位約20800點水平。

市況牛皮，投資者不妨把握高敏感度牛熊證特性，以作為爭取更佳出入市機會的部署選擇。其中如看好，可留意恒指牛證(64804)，行使價19950點，收回價20150點，換股比率10000，槓桿比率44.6倍；看淡則可考慮恒指熊證(61571)，行使價21100點，收回價20900點，換股比率10000，槓桿比率33.6倍。

認股證方面，如看好可留意輕微價外認購證(26225)，行使價20800點，7月底到期，實際槓桿15.2倍，引伸波幅21.5%，換股比率6500；如看淡則可考慮價外認沽證(24684)，行使價20000點，6月底到期，實際槓桿10.1倍，引伸波幅23.2%，換股比率6800。

滙控45元水平漸見支持
從資金流觀察，滙控(00005)認購證由3月16日至上周五連續15日錄得資金淨流入，累計金額高達6455萬元，周一雖轉淨流出，但金額僅231萬元不算顯著，或反映資金對於滙控股價追落後較具信心。事實上，過去一段時間滙控股價持續落後大市，截至周二收市價，滙控4月及年初至今分別錄得5.7%及26.3%跌幅，同期恒指僅跌1.3%及6.4%。

滙控周二收報45.95元，微跌0.5%。其股價早前雖失守2月「雙底」水平，惟近日於約45元水平見支持。如留意低吸看反彈的機會，可考慮價外認購證(26452)，行使價49.98元，9月2日到期，實際槓桿11.6倍，引伸波幅24.7%，換股比率10。另如看淡，則可留意價外認沽證(26872)，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿7.7倍，引伸波幅28.5%，換股比率10。

A股整固蓄勢待破
早前內地公布3月官方及非官方製造業PMI指數均優於預期，前者更重回榮枯分界線以上，而3月PPI亦錄得環比轉升。數據理想，市場減緩內地經濟「硬著陸」憂慮，更開始憧憬本周後期若公布數據理想，或有助上證綜指向上突破。

安碩A50(02823)周二收報9.97元，升0.2%，自3月底以來沿100天線(9.953元)整固，10天與20天線(9.948元及9.906元)即將升穿100天線，短期料發出「黃金交叉」。如看好，可留意價外認購證(18140)，行使價11元，12月底到期，實際槓桿6.7倍，引伸波幅29.5%，換股比率10。

另一方面，國務院總理李克強早前於博鰲論壇提及今年將擇機推出「深港通」，雖然消息近日趨靜，惟預期未來隨著更多細節公布，相關板塊或可再度獲市場注視。

華夏滬深三百(03188)周二收報39.65元，跌0.5%，於100天線(40.17元)以下整固長達三周，發展成三角型走勢並已運行至末端。如看好基金蓄勢待破，可留意價外認購證(24441)，行使價45.38元，6月底到期，實際槓桿11.7倍，引伸波幅34.3%，換股比率10。

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