4月11日 09:00

高盛:恒指反彈再試20天線 留意牛63367/63106熊61571/64754

美股即將進入業績期，加上美國聯儲局主席耶倫上週四晚於一個座談會中提及美國仍處於加息軌道，令投資者提高戒備，道指上週四跌174點。惟港股雖跟隨外圍於上週五低開204點，但已是接近全日最低位，其後跌幅逐步收窄並輾轉倒升，最終收報20,370點，升104點，即市反彈達325點，大市成交約600億元。

技術上觀察，恒指上週五靠近20,000點見支持並呈「單日轉向」，最終更以全日最高位收市，屬市場認為低位呈強的利好形態。觀乎目前恒指正蓄勢再戰20天線(20,405點)，如能突破或有機會再闖100天線(20,626點)較重要阻力；惟如反過來跌穿20,000點關口，往下較佳支持則可參考50天線(19,750點)。

事實上，內地月初公布優於市場預期的製造業PMI數據後，A股靠穩，港股於此情況下氣氛亦傾向偏好。聯儲局主席耶倫於上週五晚發表講話，投資者可留意市場將作如何詮釋。另外，本週將有多項內地經濟數據公布，包括週一的CPI及PPI、週三的進出口數字及週五的首季GDP，或有機會令市場關注焦點再度轉向內地經濟狀況。

投資者如看好恒指，可留意恒指牛證63367，行使價19,500點，收回價19,700點，換股比率10,000，槓桿比率29.5倍；或恒指牛證63106，行使價19,300點，收回價19,500點，換股比率10,000，槓桿比率24.5倍。

另如看淡，則可考慮恒指熊證61571，行使價21,100點，收回價20,900點，換股比率10,000，槓桿比率26.8倍；或週一新上市的恒指熊證64754，行使價20,800點，收回價20,600點，換股比率10,000。

認股證方面，如看好可留意價外認購證26225，行使價20,800點，7月底到期，實際槓桿15.3倍，引伸波幅21.2%，換股比率6,500；看淡則可考慮價外認沽證26712，行使價19,400點，7月底到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅24.1%，換股比率6,500。

滙控五連跌後回穩
藍籌股消息層面不多，滙控(00005)連跌五日後伺機回穩，上周五低見45.05元後即市反彈2.1%，收報46元，升0.4%，陰陽燭圖呈「破腳穿頭」，為市場普遍認為低位反攻的形態。

事實上，雖然滙控備受訴訟及券商看淡困擾，惟股價累跌已深，按年初及4月至上周五低位計，滙控股價分別跌27.2%及6.9%，同期恒指僅跌8.5%及3.5%。其9天RSI於超賣區止跌回升，或有望支持股價進一步反彈。
資金積極趁跌低吸，截至上周四止過去十日累計達4,771萬元，為期內最多。如看好，可留意價外認購證(26452)，行使價49.98元，9月2日到期，實際槓桿11.2倍，引伸波幅25%，換股比率10。

另其認沽證亦開始吸引資金注意，上周四單日有102萬元淨流入，為認沽證資金流入最多者。如看淡滙控，可考慮價外認沽證(26872)，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿7.5倍，引伸波幅28.8%，換股比率10。

上證綜指考驗長期下降軌頂部
上證綜指自去年中於5178點高位起步回吐，逐步形成下降軌，目前該長期下降軌頂部正處於約3050點水平。上周四上證綜指一度衝上3062點呈輕微突破，惜未能企穩，上周五失守3000點水平，為過去兩周以來首次。

惟內地PMI數據優於預期，外滙儲備亦於3月份止跌回升，資本外流情況或已好轉。投資者可留意，如市場對內地經濟憂慮降溫，或有機會帶動滬指於整固後突破下降軌。如看好A股前景，或可留意以相關ETF作部署。

南方A50(02822)上周五收報11.2元，升0.4%，即市曾跌穿20天線(11.17元)但最終重返其上。如看好可留意貼價認購證18142，行使價11.14元，12月30日到期，實際槓桿6.1倍，引伸波幅27%，換股比率10。

安碩A50(02823)上周五則微升0.1%，收報9.81元，現於20天線(9.847元)爭持。如看好，可考慮貼價認購證(25184)，行使價9.8元，11月3日到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅30.1%，換股比率10。

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