2月18日 10:47

高盛:恒指19000點徘徊 留意購25326沽26036

美股周二晚假期後復市雖升222點，但市場再度被不明朗陰影籠罩，亞太區股市周三普遍偏軟，日股跌1.4%。港股跟隨美股高開76點後亦逐步回吐，全日主要於19000點附近掙扎，惜最終仍失守，跌197點，收報18925點，大市成交669億元。投資者對於宏觀不明朗因素戒心仍高，令反彈勢頭受阻。內地信貸方面，人民銀行公布1月新增貸款逾25000億元人民幣，創單月歷史新高；惟與此同時，評級機構標普警告中國或正面臨系統性風險，有機會下調其評級。那邊廂，早前市場憧憬產油國協商減產，刺激油價上漲，惟雖然沙特及俄羅斯等四國同意凍結油產量，但伊朗表明不會支持減產共識，供應過剩問題懸而未決，令油價升勢遇阻。

恒指連彈兩日後於周二重上19000點及10天與20天線(19033點及19092點)，但未能企穩，周三重返其下，或反映該水平阻力不輕。觀乎本周後期將有多項重要經濟數據公布，包括內地及美國1月份CPI及PPI，而周四美國聯儲局將公布1月28日議息會議紀要。預期大市短線仍待尋覓方向，有機會於18200點至19700點之間上落。

如擬區間部署，看好可留意活躍的價外認購證(25326)，行使價20400點，7月底到期，實際槓桿10.5倍，引伸波幅22.9%，換股比率7000。另如看淡，則可考慮價外認沽證(26036)，行使價17600點，8月底到期，實際槓桿5.3倍，引伸波幅33.9%，換股比率7400，活躍及槓桿較高。

牛熊證選擇方面，看好可留意恒指牛證(61871)，行使價18288點，收回價18488點，12月底到期，換股比率10000，槓桿比率36.4倍；另如看淡，則可考慮恒指熊證(61189)，行使價20000點，收回價19800點，5月底到期，換股比率10000，槓桿比率16.2倍。

國企指數僅於8000點關口停留一天便再度失守，周三收報7928點，跌99點及1.2%，續於10天與20天線(7907點及7992點)附近爭持。如看好國指，可留意價外認購證(25664)，行使價8200點，7月底到期，實際槓桿6.2倍，引伸波幅34.3%，換股比率4000。另如看淡，則可考慮價外認沽證(26039)，行使價7600點，8月底到期，實際槓桿4.6倍，引伸波幅37.1%，換股比率4300。

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