1月15日 10:12

高盛:恒指先跌後回穩 留意購24680沽24691

繼紐約期油之後，布蘭特期油亦曾跌穿30美元大關，加上科技及金融股走弱，道指周三晚再度急挫365點。上證指數周四低開後一度跌2.8%至2867點水平，惟其後有多家公司股東承諾不減持，拉升A股市場信心，滬指最終倒升2%，重上3000點大關，即市自低位反彈近半成。

港股周四走勢亦波動，恒指跟隨外圍低開355點後，受到港滙跌至接近歐債危機後低位所影響，一度跌426點。惟午後A股回升，帶動港股跌幅收窄，收報19817點，跌117點，大市成交754億元。

恒指周四即市低見19509點，今年以來最多已跌2405點或11%，相關水平靠近2013年6月中對上低位19426點，9天RSI續呈嚴重超賣，或已具備技術反彈條件。惟基本層面上，宏觀大環境仍然陰雲密布，暫缺乏具力度之利好消息為大市提供向上基礎。而技術層面阻力重重，除20000點整數心理關口外，約20100點為過去數日即市高位，而20500點水平則為去年9月至10月「雙底」及10天線(20555點)所在，短線要突破多重技術關卡料非易事，投資者看反彈時勿過分進取。

下周內地將公布GDP等重要數據，投資者可留意會否為市場帶來新的不明朗因素。目前恒指波幅指數(VHSI)仍處於28點的較高水平，或反映市場認為後市仍然不平靜，進取投資者或可把握波動市下較多的出入市機會，但亦不應忽略風險管理的重要性。

如認為恒指或已離底不遠，看反彈可留意價外認購證(24680)，行使價21000點，6月底到期，實際槓桿10.6倍，引伸波幅21.8%，換股比率11000，為活躍證中高槓桿及低引伸之選。惟如認為易跌難升，則可考慮活躍的價外認沽證(24691)，行使價19000點，6月底到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅31.8%，換股比率7000。

國企指數周四收報8459點，跌35點或0.4%，即市自低位反彈179點或2.2%。技術上，國指低見8280點，已大致完成「小圓頂」量度跌幅，現水平與2011年10月對上低位8058點僅約200點之差，9天RSI開始止跌，投資者可留意下跌壓力有否舒緩跡象，並參考整數關口支持力。

如看好，可留意價外認購證(29226)，行使價9000點，3月底到期，實際槓桿9.8倍屬偏高，引伸波幅35.1%，換股比率5000。惟如續看淡，則可考慮市場上為數不多的價外認沽證(12355)，行使價8000點，12月底到期，實際槓桿3.6倍，引伸波幅31.8%，換股比率4000。

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