5月12日 08:51

瑞銀:A股急挫後現反彈 候低留意A中購21566

上周二至四A股連續3日急跌，上證指數更由接近4500點的水平已經回落近9%。不過經過短線調整後，上周五A股終於出現反彈，上證重上4200點水平。上週初段內地股市較弱，主要因為新股發行令資金凍結，而內地官方媒體曾提及股市過熱並不健康，令A股短線出現有回調壓力。加上市場憂慮中央會再出手調控「兩融」業務，觸發過一個季度已累積可觀盈利的A股投資者沽貨套利。

短期A股回落較急，上證指數曾經跌至4100點附近，市場正關注4000點的心理關口能否為A股帶來支持，並有機會呈技術性反彈。日前內地的經濟數據未如理想，反而令市場對減息預期再次升溫，有分析指人行有可能大幅減息達0.5厘。如人行減息，利好內銀和內險，更利好金融股比重較高的A50指數。

年初上證曾低見3050點附近的水平，累積至上週一4572點的高位，已經於短短3個月時間累積約5成的升幅，展開調整亦屬健康表現。投資者可趁調整留意A股相關的ETF或中資金融股的認購證作部署。

投資者如看好內地金融股，可留意以下認購證：

安碩A50（02823）認購（21566），行使價17.88港元，16年6月到期，有效槓桿3.4倍。
南方A50（02822）認購（21333），行使價20.88港元，16年11月到期，有效槓桿3.4倍。
較高槓桿的安方A50認購證可考慮（19773），行使價18.18港元，15年8月到期，有效槓桿6倍。

平保（02318）認購（21034），行使價108.88港元，16年8月到期，有效槓桿3.3倍。
國壽（02628）認購（21655），行使價46.88港元，15年11月到期，有效槓桿5.4倍。

建行（00939）認購（21146），行使價9.08港元，15年12月到期，有效槓桿7.1倍。
工行（01398）認購（21031），行使價7.88港元，15年12月到期，有效槓桿6倍。
中行（03988）認購（18732），行使價5.18港元，15年9月到期，有效槓桿8.2倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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