4月13日 09:00

高盛:恒指收高於27000點 留意購11847/沽20531

國家統計局公布3月份CPI同比上漲1.4%，略高於市場預期。上證綜指上週五升1.9%，收報4,034點，終告收高於4,000點之上。

北水南下繼續為港股帶來動力。港交所行政總裁李小加表示，「港股通」若提升額度，增加幅度將不止於20至30%。言論為港股帶來刺激作用，恒指上週五高開429點後，雖曾一度倒跌，惟上證綜指造好帶動恒指亦維持升勢收市，收報27,272點，升328點，收高於27,000點。

市場資金充裕，上周五港股成交雖略低於過去兩日的逾2500億元及逾2900億元，但仍有2211億元的高水平。港匯強勢，金管局事隔八個月再度入市承接美元沽盤，上週四晚向市場注資31億元後，上週五更兩度注入共131.75億元。

目前恒指多個技術指標已見超買，上週五即市觀察有資金流入淡倉作部署。惟投資者宜留意，市場普遍認為在資金主導的市況下，技術走勢的指標性或會降低。觀乎現時市場氣氛亢奮，投資者普遍認為港股或可於A股帶動下，中線繼續呈強。

然而，近日指數波幅擴大，上週三個交易日共有多達340隻熊證遭強制收回，令市場上一度缺乏合適條款的熊證。反觀恒指波幅指數(VHSI)急升並推高引伸波幅，令指數認股證或因而受惠，但投資者亦宜注意引伸處於高水平，後市有回落風險。

如續看好恒指，可留意活躍的貼價認購證(11847)，行使價27000點，7月底到期，實際槓桿10倍，引伸波幅23.5%，換股比率6000。如部署恒指回調，則可考慮活躍的價外認沽證(20531)，行使價25800點，10月底到期，實際槓桿6.9倍，引伸波幅23.9%，換股比率9000，為市場上最貼價的恒指認沽證。

國企指數續於14000點關口爭持，上周五收報13988點，升239點或1.7%。市場關注南下資金鍾情對象或有望跑贏本地藍籌，例如早前吸納中型股份，帶動恒生中型股指數升幅跑贏恒指，近日有報道指資金轉投大型中資股懷抱，或有助國指走勢。

如看好國指，可留意貼價認購證(19186)，行使價14068點，12月底到期，實際槓桿5.１倍，引伸波幅31.6%，換股比率4,000。如看淡則可考慮價外認沽證(20529)，行使價12248點，實際槓桿8.8倍，引伸波幅30.3%，8月底到期，換股比率4,000。

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