3月5日 09:08

高盛:部署港交所業績 留意購16965及17039

美股周二晚回吐，加上本港1月零售銷售額按年大跌14.6%，為「沙士」以來最差及遠遜市場預期，令投資者入市意欲下降，港股周三反覆偏軟，氣氛審慎。恒指低開45點後跌幅逐步擴大，午後最多曾跌263點，並以接近全日最低位收市，報24,465點，跌237點，大市成交779億元。

「兩會」會議期間，A股表現審慎，上證綜指連續兩日於3300點以下整固。相對而言，港股表現更落後於A股。恒指自1月底以來多番上試25,000點均無功而回，周三更跌穿20天線(24682點)及24500點水平，收市未能重返其上。投資者可留意後市能否迅速重返24500點及20天線之上，並重新建立支持，才有機會再度挑戰25000點關口；否則，往下較強力支持位或須留意對上2月12日低位約24200點水平。

如認為恒指連跌兩日累計調整1.7%，幅度已充足，看反彈可留意活躍的價外認購證18844，行使價25,288點，7月底到期，實際槓桿17.3倍，引伸波幅13.7%，換股比率6,400；惟如認為20天線重要支持失守，或觸發進一步調整，則可考慮活躍的價外認沽證(19354)，行使價23,700點，6月底到期，實際槓桿12.1倍，引伸波幅20.0%，換股比率8000，年期適中及槓桿理想。

內地A股表現冷淡，或與新股凍資潮帶來的短期資金壓力有關，24家企業申請IPO獲批，市場估計凍結資金高達30,000億元人民幣。惟市場人士普遍認為，IPO凍資潮僅屬短期壓力，內地人行二度減息及降準，並持續透過逆回購紓緩流動性壓力，週三再以逆回購操作向市場注入350億元人民幣，料後市資金面仍會維持寬鬆。資金充裕有助A股表現，市場普遍認為對內險股的利好作用高於內銀股，投資者或可留意相關股份的低吸機會。

國壽(02628)周一高見34元的四年高位後連續兩日回落，周三收報31.3元，跌2.3%，現於50天線(31.86元)爭持。惟觀乎國壽自去年底以來反覆向上，並於30元關口建立不俗支持，縱偶有跌穿亦能迅速重返其上。現價距離該水平不遠，預期支持力或會逐步增強。

投資者如擬低吸國壽，可留意價外認購證(18894)，行使價34.28元，9月底到期，實際槓桿6.1倍，引伸波幅34.5%，換股比率10，活躍及引伸偏低；或槓桿偏高的價外認購證18957，行使價37.8元，8月底到期，實際槓桿7.6倍，引伸波幅35.6%，換股比率10。

業績股同屬市場焦點所在，友邦(01299)上週四派發優於市場的成績表後，股價節節上升，週三逆市挑戰50元關口。港交所(00388)將於週四公布業績，不少券商近日均就該股撰寫預測報告，普遍認為其去年盈利按年可升約一成，並主要給予「買入」或「增持」評級。

此外，特首梁振英出席人大會議期間，表示「深港通」準備工作順利，希望能盡快開通。有市場人士估計或有望第三季推出，倘若屬實，則港交所有望進一步受惠。其股價過去一個月主要於100天線(175.09元)至180元之間窄幅上落，週三收報177.3元，跌0.5%，暫於50天線(176.78元)以上建立支持。

投資者如看好可留意活躍的輕微價外認購證(16965)，行使價185元，12月21日到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅29%，換股比率100；或價外認購證(17039)，行使價200.08元，11月底到期，實際槓桿6.3倍，引伸波幅31.3%，換股比率100。

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