3月20日 22:39
市場對疫情的憂慮略見消散，港股兩連跌後，周五出現明顯反彈，恒指高開逾400點後，已經重上兩萬二關口，午後升幅進一步擴大至逾千點，收市升近1,100點，重上22800點水平，以全日高位收市。
疫情在西方國家持續擴散，不過港股連日試底後，開始吸引資金入場。兩萬二失守一日後隨即收復，短線或觀望在該水平重建支持的機會，向上有待重上兩萬三關口。
港股顯著反彈，吸引資金反手開淡倉。由於恒指高位與兩萬三距離不遠，淡友周五雖然曾考慮收回價在兩萬三以下的最貼價熊證，但午後已即市換馬至收回價在23200點或以上的產品。看淡可考慮恒指熊證55860，收回價23400點，行使價23500點，槓桿比率約20.0倍，兌換比率12000。
好倉亦見有資金追貨，恒指重上兩萬二關口後，好友觀望該水平能否重建支持，主要考慮收回價位於該水平附近的牛證。由於疫情發現仍未明朗，保守好友或向下預留更多緩衝。看好可考慮恒指牛證(55846)，收回價22100點，行使價22000點，槓桿比率約16.4倍，兌換比率10000。
阿里巴巴(09988)周五高開逾1%後，升幅逐步擴大，及後逐步重上180元關口，尾市升幅擴大至逾半成，以全日高位183元收市。看好可考慮阿里認購證(23923)，行使價190.98元，20年06月到期，實際槓桿約6.3倍。
重磅股騰訊(00700)績後兩連升，高開逾3%後，已經重上350元水平，及後升幅曾擴大至逾6%，逼近365元，收市保持近半成升幅。看好可考慮騰訊認購證(18391)，行使價411.08元，20年06月到期，實際槓桿約8.0倍。
不過，新經濟股板塊早前急跌，令相關期權及窩輪的引伸波幅在短時間內大幅抽升，以阿里及騰訊為例，過去一周多的引伸波幅抽升幅度超過10%，投資者雖然在正股價格面臨大幅下跌，但由於引伸波幅急升，實際上減低了相關窩輪的「跌幅」，亦令投資者「輸少了」。
然而，周五新經濟股板塊走勢轉趨穩定後，引伸波幅已開始回落，並對輪價構成負面影響。若憂慮引伸仍會受壓，好友或可轉為考慮免除引伸影響的阿里及騰訊牛證。看好阿里可考慮阿里牛證(55405)，收回價160.88元，行使價158.88元，槓桿比率約6.9倍。看好騰訊可留意騰訊牛證(55881)，收回價320.88元，行使價318.08元，槓桿比率約7.3倍。
其他早前跌幅更深的新經濟股，反彈幅度更大。小米集團(01810)十連跌後，周五出現明顯反彈，高開逾3%後，逐步收復10元關口，高位曾急升逾7%，收市升逾6%，企穩10元關口。美團點評(03690)七連跌後，周五反彈幅度更顯著，高開逾6%後逐步擴大升幅，重上80元關口後升勢持續，收市急升約16%，重上84元水平。
與阿里及騰訊情況一樣，小米及美團窩輪的引伸波幅，近期大幅抽升，若板塊走勢轉勢穩定，引伸或會明顯回落。近日考慮小米及美團牛證的資金有所增加，中距離產品或可減低收回風險，而且免除引伸變動的影響。看好小米可考慮小米牛證(63973)，收回價8.78元，行使價8.38元，槓桿比率約4.6倍。看好美團可考慮美團牛證(56575)，收回價70.28元，行使價67.28元，屬新上市產品。
《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》
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